公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末(mò)保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业(yè)模(mó)式(shì)出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很(hěn)吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合(hé)回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人海大集团、药明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人(guān)背景。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市(shì)场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。未(wèi)微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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