在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如何(hé)看待？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在交流(liú)中(zhōng)，公司(sī)管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记(jì)者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在(zài)市场上引起巨(jù)大争议。“就为了(le)买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁(suì)笑称。这也(yě)在(zài)一定程度(dù)上反(fǎn)映了锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续(xù)两日上(shàng)涨，两(liǎng)日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季(jì)度观察来看(kàn)，新能源(yuán)行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季度(dù)是处(chù)于投(tóu)标(biāo)、招标的阶(jiē)段，第三季度(dù)将迎(yíng)来大规模交付，而储能大(dà)规模(mó)交(jiāo)付会带来(lái)产能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预(yù)计会维持(chí)在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际(jì)上，同样的(de)情况也发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源(yuán)汽车市场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆(liàng)，经过一(yī)季度之后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)。其(qí)南京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地(dì)年产20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩(xuān)高科的一(yī)季报显示(shì)，其截(jié)至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而(ér)其一(yī)季度(dù)末，存(cún)货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高科存货(huò)水平保持了(le)较低位(wèi)置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材料有自(zì)产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁(níng)德时代一季(jì)度报告显示，其(qí)库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季(jì)报也(yě)显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库(kù)存较低(dī)的电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平，后(hòu)续将(jiāng)根(gēn)据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持(chí)极(jí)低库存，电池(chí)本身库(kù)存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液(yè)库存周期大(dà)幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需(xū)要一个(gè)月时间，库存周期(qī)较长，而隔(gé)膜约为一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认(rèn)为，目前(qián)库(kù)存(cún)多集(jí)陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处中于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库存极低(dī)，基本(běn)保持7天的最低安全库(kù)存。若下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带来(lái)强(qiáng)烈补库(kù)需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化(huà)步(bù)伐，收(shōu)购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供(gōng)不(bù)应(yīng)求

　　此前(qián)市(shì)场普遍预计(jì)，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储能方面今年预计增(zēng)速将会比(bǐ)动力陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中也认同(tóng)这一(yī)观点(diǎn)。他预计，储能行(xíng)业今年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预计(jì)会高于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需(xū)求预计(jì)会在下(xià)半年(nián)放量，而(ér)国内大储(chǔ)市场方面，今年一季(jì)度(dù)处于招标阶段(duàn)，自二季度(dù)开始(shǐ)将进(jìn)入交付(fù)阶(jiē)段，目前相(xiāng)关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照(zhào)这一数据计算，储能业务(wù)已经占到其(qí)总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能(néng)行业的空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大(dà)于(yú)供应量(liàng)的领域，不存在需(xū)求(qiú)疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第二季度(dù)开始后才爆发(fā)。而在大(dà)储环节，国内下(xià)游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真正出货是在二(èr)季(jì)度以后，目前(qián)订单状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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