燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一(yī)年实现(xiàn)营(yíng)收和(hé)净利润(rùn)的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初始补偿收益影响后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业(yè)调(diào)整产品结构、上调产(chǎn)品售价(jià)的(de)结果。

　　相比于(yú)净利润的高增长，上述三家啤酒上市公司的营(yíng)收增长幅度并不大，销量增(zēng)长也(yě)不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的(de)表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增(zēng)长的(de)背后亦不乏关(guān)厂减(jiǎn)员、出(chū)售土地(dì)等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡(cài)学飞告(gào)诉时代财经(jīng)，啤酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了提(tí)高(gāo)运(yùn)行效率，降(jiàng)低(dī)运(yùn)营(yíng)成本，同时(shí)淘(táo)汰低端落(luò)后产能，而新增(zēng)产能是为了(le)利用自身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大高(gāo)端产(chǎn)品的占比，符合整个(gè)行(xíng)业(yè)消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来(lái)高(gāo)价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量(liàng)市场转为存量(liàng)市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业(yè)想依靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的产品销量(liàng)增长幅度均在个位数。其中(zhōng)，华润(rùn)啤酒销量1109.6万(wàn)千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现(xiàn)产品销量807.2万千升(shēng)，同(tóng)比增长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品牌销量444万(wàn)千(qiān)升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京(jīng)啤酒实(shí)现(xiàn)产品销(xiāo)量(liàng)377.02万(wàn)千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销(xiāo)量增(zēng)长乏(fá)力的局面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品(pǐn)牌组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首款超高(gāo)端烈(liè)性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米另外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮(yǐn)料(liào)雪花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤(pí)酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂(láo)山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施(shī)大单品战略(lüè)，形成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品为(wèi)代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的(de)售价也不(bù)断(duàn)上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒推出了一(yī)款名为“一世传奇”的(de)高端啤酒(jiǔ)，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价(jià)高(gāo)达1199元，而此前华(huá)润(rùn)雪花啤酒最(zuì)高端的(de)啤(pí)酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线(xiàn)对(duì)业(yè)绩的提振效(xiào)应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高档及(jí)以上(shàng)啤(pí)一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米酒(jiǔ)销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万(wàn)千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千(qiān)升(shēng)的(de)36％，中高端(duān)以上产(chǎn)品销量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升(shēng)，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影(yǐng)响，全球(qiú)啤酒原(yuán)材(cái)料及(jí)包(bāo)装物(wù)成(chéng)本上(shàng)升，燕京(jīng)啤酒和华润(rùn)啤酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通过其(qí)全(quán)资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙(shā)酒(jiǔ)业股权，成为(wèi)这两(liǎng)家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤(pí)酒跨入(rù)白酒行业(yè)的(de)目的是希望借(jiè)助(zhù)白(bái)酒来实现高端化(huà)发展。

　　一边关(guān)厂卖(mài)地(dì)，一边(biān)扩建产能

　　过(guò)去一(yī)年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增速放(fàng)缓，但净利润大多实现(xiàn)了可观的(de)增长(zhǎng)，除了高端化战略带来(lái)的拉动效应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖(mài)资(zī)产以缩(suō)减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年(nián)报中(zhōng)透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优(yōu)化产能布(bù)局，已(yǐ)停(tíng)止营运(yùn)两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关(guān)厂相关的(de)固定资产(chǎn)减值亏损合(hé)共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂(chǎng)”已经(jīng)成为国内(nèi)啤酒企业优化经营的(de)常用(yòng)手段。燕京啤酒在近期的投资(zī)者交流(liú)会(huì)上(shàng)就透露，已着手开(kāi)始进行关厂动作，同时调整和精简总部(bù)和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来公(gōng)司(sī)销售、管理费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着(zhe)关(guān)厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋(qū)势仍在延续(xù)，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒2022年(nián)在职(zhí)员工(gōng)数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的(de)土地也为啤酒上市公司(sī)增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公(gōng)司所属杨(yáng)家群货(huò)场(chǎng)土地进行收储。今(jīn)年3月1日(rì)，公(gōng)司收到上(shàng)述(shù)目标土地(dì)的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产(chǎn)处置的(de)方式(shì)获(huò)得(dé)4.81亿元的收(shōu)益(yì)，较上(shàng)一(yī)年增加4.86亿(yì)元(yuán)。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示(shì)，这部分收益主要系公司取得处置土地(dì)使用(yòng)权等长期资(zī)产的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投(tóu)咨(zī)询有(yǒu)限公(gōng)司、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）投资有(yǒu)限公(gōng)司(sī)及本公司间接(jiē)全(quán)资附属公(gōng)司华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）有限(xiàn)公(gōng)司签订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就(jiù)出(chū)让其拥有的地(dì)块收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来了当年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时(shí)，啤酒企业(yè)也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒共(gòng)有7个搬(bān)迁(qiān)新建项目启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千升/年搬(bān)迁(qiān)新建(jiàn)项目、喜力(lì)厦门40万(wàn)千升/年(nián)新建项目等，同(tóng)时还(hái)有8个项目(mù)正式投(tóu)产运营，包括杭州(zhōu)工(gōng)厂20万千升/年喜(xǐ)力(lì)啤酒升级改(gǎi)造项目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项(xiàng)新建、搬迁和改造工程。

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