5月(yuè)15日，A股市(shì)场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆(nì)势投(tóu)资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是(shì)，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流指数回调(diào)，股票(piào)ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的(de)趋(qū)势，自4月17日(rì)以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场已经连续(xù)18个交易(yì)日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅(fú)较(jiào)大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿(yì)元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金流(liú)出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获(huò)利止盈效应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易(yì)日(rì)净流(liú)入(rù)

　　股票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中字头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金研究中心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的(de)是，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市(shì)场股票ETF已经(jīng)连续(xù)18个交易日资金净流入，合计资(zī)金(jīn)净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净流(liú)入更是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资金抄底的(de)主要选(xuǎn)择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以(yǐ)来(lái)，华夏科(kē)创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全市(shì)场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也均(jūn)在40亿元之上(shàng)。

　　而(ér)从大(dà)的指数(shù)类别上看，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也(yě)超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关(guān)联指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净(jìng)流入也达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不(bù)少，加(jiā)上未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博(bó)就表示(shì)，我国经济正在由(yóu)“投资拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他继续看(kàn)好(hǎo)新能(néng)源、光(guāng)伏和半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随着(zhe)我国(guó)双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外储能市场也逐步打开，未来十(shí)年新能源(yuán)产业(yè)有望迸发出(chū)更强的活力，通过技术(shù)革新带来(lái)的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估值回归(guī)，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可(kě)以享受行(xíng)业和公(gōng)司的长期成长。”五斤等于多少克，五斤等于多少克千克华南一位基金经理更是(shì)直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整(zhěng)体估值性价比以及(jí)对未来(lái)产业的(de)反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开(kāi)始(shǐ)，半(bàn)导体板块已(yǐ)经(jīng)历(lì)了将近两年(nián)的去库存(cún)，目前已经处(chù)于低(dī)位区间，且(qiě)有望在(zài)触底后开启新一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资金净(jìng)流(liú)出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流(liú)出前三名。国(guó)泰证(zhèng)券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南(nán)方证券(quàn)ETF基金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除了(le)证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的资金净流(liú)出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基金经理对新(xīn)能(néng)源后市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏(fú)行业(yè)随着产能(néng)的释放(fàng)，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需(xū)格(gé)局有所恶化。加上今(jīn)年(nián)资本市场呈(chéng)现出存量博弈的(de)特(tè)征(zhēng)，新能(néng)源行业只(zhǐ)有(yǒu)在基本面比此(cǐ)前(qián)更(gèng)好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则(zé)就(jiù)会(huì)导致整(zhěng)体(tǐ)板块从(cóng)高位回调。”上海一位基金经(jīng)理(lǐ)如此解释今年新能源板块(kuài)表现欠佳(jiā)的原因。

　　但(dàn)他认(rèn)为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏行(xíng)业当(dāng)下(xià)只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗(shèn)透(tòu)率只有(yǒu)个(gè)位(wèi)数(shù)，未来还是会有很好的增长空(kōng)间。此外，新(xīn)能源车板(bǎn)块从2021年的10月(yuè)开始(shǐ)调整，距今也差不多(duō)一年(nián)半时(shí)间，很多龙头股(gǔ)估值已经(jīng)回(huí)落不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增速(sù)不(bù)会像过(guò)去几年那样快，但仍(réng)然会好于其他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结构出清(qīng)，估值足(zú)够便宜；二是(shì)增量资金进场；三(sān)是(shì)爆款产品出(chū)炉(lú)。”上(shàng)述基金经理表示(shì)，他也同时(shí)提醒，新能源板块或许很难(nán)再有(yǒu)过去那几年(nián)的大级(jí)别(bié)的系统性机会，更多将是优选个(gè)股的(de)结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认(rèn)为，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)投资(zī)价(jià)值(zhí)正在凸显。“在(zài)股价(jià)下跌的过(guò)程中(zhōng)，整(五斤等于多少克，五斤等于多少克千克zhěng)个新能源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和技术进步(bù)都在以一种(zhǒng)非(fēi)常理想(xiǎng)甚(shèn)至(zhì)超预期的速度(dù)发展，因此该板块至(zhì)今为止的估值水平具(jù)有(yǒu)较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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