为了让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时(shí)任独墅(shù)湖文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券账户并联合(hé)其他(tā)市场资金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(r已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人ì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有两段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部(bù)分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式(shì)的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行(xíng)为。在案(àn)证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会(huì)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意图(tú)和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传(chuán)武的(de)违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法的(de)相关情(qíng)况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人(rén)不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策(cè)由(yóu)海得泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户(hù)的(de)原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投资者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持(chí)成(chéng)立，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银(yín)行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平(píng)作为上市(shì)公司实际(jì)控制人，未如实(shí)告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公(gōng)告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露(lù)违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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