今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险代理中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜有(yǒu)限公司(sī)、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基(jī)金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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