市场再迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的(de)风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会(huì)称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根(gēn)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的是易方(fāng)达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，使得(dé)投(tóu)资者更有效率管理风险的同(tóng)时(shí)，能够有更多的时(shí)间和精力去关注(zhù)标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的(de)容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量(liàng)资金，更(gèng)好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。截(jié)至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗(qí)下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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