财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能(néng)等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在(zài)市场上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号)极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点的起湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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