五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市(shì)场(chǎng)并不(bù)平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本(běn)轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行(xíng)的资(zī)产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其成(chéng)本抬升，银行的(de)经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及(jí)可能(néng)出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务(wù)上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)必须在没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高(gāo)的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国(guó)内生(shēng)产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把(b九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思ǎ)戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国(guó)可(kě)以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违(wéi)约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩(hán)国出口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续(xù)第六个月下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存(cún)储器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概(gài)率(lǜ)已经(jīng)结(jié)束了。从月(yuè)线(xiàn)来(lái)看，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪(làng)平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们已(yǐ)经强(qiáng)烈(liè)建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至(zhì)发(fā)文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货(huò)的文(wén)华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌(diē)可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会(huì)距离(lí)太远，最(zuì)终极目(mù)标(bi九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思āo)则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟(chí)到的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是对(duì)全球的(de)一次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危机(jī)一直没(méi)有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要出(chū)现的(de)时候，最(zuì)终却发(fā)现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等(děng)初恋一(yī)样(yàng)去等待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一(yī)个一个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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