美国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美(měi)国(guó)财长耶伦就美国债务违约(yuē)发出警告，如(rú)果国会无(wú)法(fǎ)解决债务上限问题(tí)，美国可能最(zuì)早在6月1日发生(shēng)债务违约(yuē)。

　　美(měi)国最(zuì)早将于6月1日出现债务违约(yuē)

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)5月1日警告称(chēng)，如果国会(huì)无法(fǎ)解决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能最早(zǎo)于(yú)6月1日出现债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务(wù)违(wéi)约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信民主、共和(hé)两党的国会参众两院领导人，告知联邦政府举债额度(dù)比预期(qī)消耗更快，国会(huì)应尽早采取行动，维(wéi)护美国“信用”和各方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员处(chù)理债务上限的重要性。“我们从过去的(de)债务上(shàng)限僵局中(zhōng)了解到，等到最(zuì)后一刻才(cái)暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限可能(néng)会对企业和消(xiāo)费者信心造成严(yán)重损(sǔn)害，加重纳税人的(de)短期(qī)借(jiè)贷成(chéng)本，并对美国的信用评(píng)级产生负面影(yǐng)响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在一个月之后(hòu)财政部就(jiù)可能耗尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重要的一个原因是(shì)最(zuì)近税收收入(rù)放缓。她表示(shì)，财(cái)政部正在暂(zàn)停发行(xíng)州和地方政府系列证券(quàn)，以避免(miǎn)突(tū)破债务上(shàng)限。

　　此(cǐ)前(qián)，国会预算办公室(shì)预测(cè)，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其(qí)预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公室(shì)发布的(de)最新(xīn)报(bào)告显示(shì)，美(měi)国(guó)在6月(yuè)初(chū)耗(hào)尽资金的风险较之前更高。该(gāi)机(jī)构主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入(rù)低于国会预(yù)算(suàn)办公(gōng)室2月份的预(yù)期，我们现在估计，财政(zhèng)部在6月初(chū)用(yòng)尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预算(suàn)办公室预测，非(fēi)常(cháng)措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后，美国(guó)总统拜登已邀请美国(guó)国会的(de)四位领导人于(yú)5月9日在白(bái)宫就债(zhài)务上限问题举(jǔ)行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部长耶伦日(rì)前曾警告称，如(rú)果美国国会未能提(tí)高(gāo)政府(fǔ)的债务上限，由此产生(shēng)违约，将引发一场“经(jīng)济灾难(nán)”，并在(zài)未来几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美国(guó)债务(wù)违(wéi)约将导(dǎo)致(zhì)失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和(hé)信用卡上(shàng)的支出增(zēng)加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将导致(zhì)失业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的(de)借(jiè)款(kuǎn)上限是(shì)国会(huì)的“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经(jīng)济和金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款的(de)成本。极(jí)大增加未来的(de)投(tóu)资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提(tí)高债(zhài)务上限，美(měi)国企业将面(miàn)临不(bù)断恶化的(de)信贷(dài)市场，政府可(kě)能无法(fǎ)向依赖社会保(bǎo)障的相关家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和(hé)白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议(yì)院通过(guò)债(zhài)务上限法案

　　白宫(gōng)：拜(bài)登将否决

　　美国民(mín)主共(gòng)和两(liǎng)党围(wéi)绕债务上(shàng)限的党争(zhēng)不断(duàn)加剧，引发全球(qi芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗ú)对于美债(zhài)违约可能引(yǐn)发金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这(zhè)项(xiàng)法案提(tí)议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年(nián)均(jūn)增长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限(xiàn)是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的为履行已产生的支付义务而举债的(de)最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称，美国总统拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的(de)可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国参议(yì)院(yuàn)多数(shù)党领(lǐng)袖舒默驳斥了(le)共和党的债务上限(xiàn)法案，称其为(wèi)“美国违(wéi)约法案”。白(bái)宫称该法案是(shì)“为获(huò)取极端让步而进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到达拜登的办公(gōng)桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国(guó)国债违约风(fēng)险(xiǎn)逼(bī)近

　　由(yóu)于美(měi)国(guó)债(zhài)务上限的法案谈(tán)判陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧(yōu)。美(měi)银的美国(guó)利率策(cè)略师认(rèn)为(wèi)，自上(shàng)周以(yǐ)来(lái)，美国利率反(fǎn)弹，美债(zhài)收(shōu)益(yì)率曲线牛市(shì)趋陡，造成这样状(zhuàng)况(kuàng)的催(cuī)化剂是对美国银(yín)行体(tǐ)系(xì)的担忧再度抬(tái)头(tóu)。市场定(dìng)价(jià)美联储(chǔ)下周最后一次加息，这与(yǔ)我行(xíng)的(de)美国经(jīng)济团队(duì)的(de)预期一致。进一(yī)步加(jiā)息是(shì)有可(kě)能的(de)，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞，加息(xī)面临着更大的(de)障碍。预(yù)计美国债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最(zuì)早(zǎo)将在下(xià)个月显现出(chū)来。该行认为(wèi)，美(měi)国国债出(chū)现技术性违约的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩根(gēn)大通在报(bào)告中表示，预计有关美国债务上限和联(lián)邦拨款法(fǎ)案(àn)的辩(biàn)论都(dōu)将“危险(xiǎn)地逼近”最后期(qī)限。该行(xíng)的美国利率策(cè)略(lüè)团队预(yù)计，美国(guó)财政部可能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可(kě)用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债务上限对(duì)未来的僵(jiāng)局没有帮助；在共和党和(hé)民主党领导(dǎo)人提出最新财政提案后，解决美国(guó)债务上限僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限最(zuì)后期(qī)限的(de)时间可(kě)能(néng)会(huì)早(zǎo)于市场普遍(biàn)预期(qī)。高盛首席经济学家兼全(quán)球(qiú)投资研究(jiū)主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统(tǒng)计数据透露的信(xìn)息(xī)有限，但是4月(yuè)份迄今为止的“疲弱(ruò)”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美国(guó)债务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示(shì)，美国(guó)已在(zài)今年1月触(chù)及(jí)债务上限，财(cái)政部可通过(guò)特别措施(shī)和TGA余额两(liǎng)大途(tú)径缓(huǎn)解(jiě)燃(rán)眉之急(jí)。近日市场(chǎng)对美国债(zhài)务上限问(wèn)题的担(dān)忧情绪(xù)再次(cì)升温，这主要是由税收同比(bǐ)减少(shǎo)与国(guó)会两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法流(liú)程(chéng)、党派(pài)意向、后备方(fāng)案等三(sān)个角度(dù)看(kàn)，我们认为美债在今年6月违约的(de)风险仍然较(jiào)小。债务(wù)上限问题(tí)可能导致货币市场(chǎng)与债券(quàn)市(shì)场加大波动，但总体(tǐ)而言预计其直接影(yǐng)响(xiǎng)有限。

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