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三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金(jīn)现货(huò)价格本周四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低(dī)点(diǎn)以来(lái)股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格(gé)的持续(xù)攀升，引来众多投资者(zhě)的目光。国(guó)泰君安(ān)刘越男等(děng)人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节(jié)奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价稳步(bù)上(shàng)行预(yù)期提振长期需(xū)求(qiú)，存(cún)货增值(zhí)提振毛(máo)利率，C端(duān)消费者(zhě)黄金(jīn)投资保值需求及加(jiā)盟商补货需(xū)求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店(diàn)开店有望匹配(pèi)释放，长三(sān)角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行情的(de)可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际(jì)金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不(bù)确定性、美(měi)国(guó)经济衰退的不确(què)定(dìng)性等(děng)因素均有望对金价形成长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。从国内消费复苏(sū)的节奏来(lái)看(kàn)，预计(jì)今年(nián)三四(sì)季(jì)度婚庆(qìng)旺季将持续释放(fàng)消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司(sī)有(yǒu)望(wàng)凭借精(jīng)准的(de)产品(pǐn)定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历(lì)史中枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券(quàn)研(yán)究(jiū)院甄唯萱在研报中指出(chū)，预期(qī)国(guó)内(nèi)金(jīn)银珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝(bǎo)的市场规模(mó)增长速度更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业(yè)中黄(huáng)金市场的(de)增速(sù)最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝行业的产业(yè)链来看，主要包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的(de)制造设计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下(xià)游环节的附(fù)加值(zhí)较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报中指出，下(xià)游(yóu)零售环节同样拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设(shè)以提高市场份额(é)，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学2022年，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业市占率(lǜ)前十的集团中(zhōng)，除了(le)瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登(dēng)集(jí)团外其余8个(gè)均为(wèi)国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头部(bù)公司(sī)周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市(shì)占(zhàn)率分(fēn)别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的(de)CR10不(bù)断提(tí)升，于(yú)2021年超过了30％。