财联社4月28日讯（记者(zhě) 两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法吴(wú)雨其）随着(zhe)公募基金2023年一季报(bào)披露完(wán)成(chéng)，多位知名基金经理大(dà)幅(fú)调仓换股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓中国(guó)海(hǎi)洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯(xùn)控股(gǔ)，谢(xiè)治宇(yǔ)布局AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份、中际(jì)旭创(chuàng)、澜(lán)起科技、中国(guó)移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常处(chù)于(yú)风口浪尖的葛兰，也(yě)开始布局人工智能(néng)，加(jiā)仓同花顺、金(jīn)山办公、寒(hán)武(wǔ)纪(jì)-U等概念股。

　　在人工(gōng)智能大(dà)行(xíng)其道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些(xiē)专注长期成(chéng)长价值的基金经理仍坚守新(xīn)能源，如曾经的公募冠(guān)军刘格(gé)菘。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐(zhú)成了风

　　2023年一季(jì)度(dù)，是人工智能的盛典。面对火出(chū)天际(jì)的AI赛道，究竟是应该(gāi)与(yǔ)其共舞(wǔ)，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的(de)调仓换股，可见越来(lái)越(yuè)多的基(jī)金经理选(xuǎn)择了前(qián)者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可能是找死，横(héng)竖都是(shì)死(sǐ)，不(bù)如搏一把再死(sǐ)，也许富(fù)贵险中求呢”，是行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大证(zhèng)券统计数(shù)据(jù)也证明了这(zhè)一(yī)点，公募基(jī)金一季度大幅加(jiā)仓TMT板(bǎn)块中(zhōng)的计(jì)算机和通信行(xíng)业。截(jié)至2023年3月31日，主动(dòng)偏(piān)股基金重仓股在(zài)TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一直深耕(gēng)医(yī)疗的葛兰在内，众多(duō)知名基金(jīn)经(jīng)理布局AI。具体来(lái)看，中(zhōng)欧阿尔法混合一(yī)季度大手笔新(xīn)进中芯(xīn)国际、上海电(diàn)影(yǐng)，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另一只(zhǐ)中(zhōng)欧研究精选(xuǎn)混合一季度新进(jìn)金山办公(gōng)14.37万股。此外(wài)，中欧(ōu)明(míng)睿(ruì)新起点(diǎn)混合一季(jì)度新进中芯(xīn)国(guó)际、同花(huā)顺(shùn)，将寒(hán)武(wǔ)纪的仓位(wèi)从0.46万股两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法加到28.53万股，金山办公的(de)仓位从0.09万(wàn)股加(jiā)到15万(wàn)股。

　　从上述调(diào)仓换股中也能看(kàn)出葛兰的人工(gōng)智(zhì)能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用、办公(gōng)等。

　　窥(kuī)一斑而(ér)知全豹，葛(gé)兰(lán)的操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知(zhī)名基金经理调(diào)仓(cāng)动向可以看出，大家都纷纷(fēn)“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大(dà)模型以及相(xiāng)关人工智(zhì)能的产业趋(qū)势受到市场关注，并很快扩(kuò)散到国内产业界，市场聚焦于上游(yóu)算力、传输和(hé)下游运(yùn)用，在经济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯、传(chuán)媒、电子(zi)行业受(shòu)到各(gè)方资金的(de)追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓股(gǔ)来(lái)看，万达(dá)电影(yǐng)新入他所管理(lǐ)的中(zhōng)欧新趋(qū)势十大重仓(cāng)股，中(zhōng)欧洞见一年持有(yǒu)则加仓了(le)立讯(xùn)精(jīng)密、腾(téng)讯(xùn)控股等(děng)个股；中欧(ōu)明睿新常态则加仓深信服等。

　　再(zài)如(rú)谢治(zhì)宇，海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份等AI热股均为新(xīn)晋兴全(quán)合润重仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子板块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，此前招(zhāo)商(shāng)证券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动(dòng)偏股公(gōng)募基(jī)金大类行(xíng)业配置(zhì)比例一个很重要(yào)的临界值，往往预示着某个板块进(jìn)入过热阶段。截至(zhì)2023年一(yī)季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚(shàng)存安(ān)全距(jù)离。从这(zhè)点(diǎn)看，基金经理(lǐ)对于TMT来说(shuō)仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基(jī)金经理并未上(shàng)车(chē)。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一面(miàn)，仍有一(yī)部分仍坚守(shǒu)新能(néng)源，也有(yǒu)一部分试(shì)图低位捡拾新(xīn)能源筹码(mǎ)。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格(gé)菘。据(jù)了解，广(guǎng)发(fā)基金成长团队对新能(néng)源的(de)钟(zhōng)爱业内(nèi)闻名，最新披露(lù)的(de)一(yī)季报中也证实了他(tā)们的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金广发双(shuāng)擎升级，从其十大重仓股来(lái)看，前(qián)五大重仓股的占(zhàn)比均超过(guò)了(le)8.5％，分(fēn)别是(shì)晶澳科(kē)技(jì)、阳光电(diàn)源、亿(yì)纬锂能、隆基(jī)绿能，圣(shèng)邦股份(fèn)，均属于新能源(yuán)概念股。除(chú)此之(zhī)外，他还仍加(jiā)仓了天合光(guāng)能、荣盛石化等个股(gǔ)，且新(xīn)晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一(yī)季报表达了(le)仍对新能源(yuán)保持信心，“我们对本(běn)产品重点持仓的光伏、储能(néng)、新能(néng)源车(chē)方向(xiàng)保持(chí)相对(duì)乐观，投(tóu)资中相(xiāng)信基本面(miàn)优秀(xiù)和(hé)增(zēng)量(liàng)价值(zhí)积(jī)累(lèi)的公司。经过调整，行(xíng)业(yè)估值水平已在(zài)历史(shǐ)低(dī)位(wèi)，产业链(liàn)的变化在市(shì)场定价中未被(bèi)充分认(rèn)知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远(yuǎn)成长价(jià)值混合(hé)前十大重仓股分别为中国移动(dòng)、宁德(dé)时(shí)代、三安光电、通威股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生物(wù)、新(xīn)宙(zhòu)邦。对(duì)比去(qù)年(nián)年底该基金增持(chí)了(le)宁德时代、通威股份、万华化学、广汇(huì)能(néng)源(yuán)、东(dōng)方(fāng)雨虹。值(zhí)得关(guān)注的是(shì)，加(jiā)仓(cāng)幅度最多的(de)是光(guāng)伏龙(lóng)头(tóu)通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华(huá)心怡混合也加(jiā)仓了新能源(yuán)，如(rú)晶科(kē)能源、锦浪(làng)科技、东方电缆等。他表(biǎo)示(shì)，“我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的(de)一些(xiē)风险点，这(zhè)些风险点在经过大(dà)半年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值分位以(yǐ)及(jí)股价位置下，我们认为新能源板块的风(fēng)险因素已(yǐ)经充分释放，目前(qián)这个时间(jiān)段，新(xīn)能(néng)源非(fēi)常具有吸引力。在一季(jì)度我们对于(yú)电动车、光(guāng)伏、储能、海(hǎi)风的一些标的，都(dōu)增加(jiā)了一些仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多(duō)基(jī)金经理在AI的“大风”之下(xià)，并没有选(xuǎn)择(zé)“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在(zài)接受财联社记者采访时提到，他曾重点关注(zhù)过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追逐风口，他(tā)选择(zé)会在全市(shì)场两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法(chǎng)做行业轮动，在操作上(shàng)绝(jué)对(duì)不是(shì)去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看(kàn)好的行业(yè)，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不(bù)确(què)定性来的(de)时候，无论是基金经理(lǐ)个人还(hái)是投资者，其实都是无法(fǎ)承受(shòu)的。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要(yào)控制持有(yǒu)比例，分(fēn)散风(fēng)险(xiǎn)。”他(tā)表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一季(jì)报表(biǎo)示暂时无法预测其(qí)兑(duì)现节奏(zòu)和时间，短期内也(yě)很难在(zài)A股找到明显的受益标的(de)，就没有参(cān)与。不过他也(yě)认为这些股(gǔ)票的估值(zhí)体系还在合(hé)理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上(shàng)述分析可知，今年一季度仍有(yǒu)不少基金经(jīng)理重(zhòng)仓(cāng)“押(yā)注(zhù)”AI。在(zài)这种极致行情下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海策(cè)略目前(qián)仍维持TMT为(wèi)全年市场主线的(de)判断(duàn)，相关领域如(rú)AI芯(xīn)片、服务器以及光模块等细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金(jīn)公(gōng)司(sī)研报指出，年(nián)初至今市场对AI关注(zhù)度持续高企(qǐ)，上(shàng)一轮行情催(cuī)化(huà)主要集中(zhōng)于大模型的(de)突破进(jìn)展；而4月以(yǐ)来，我们观察到各(gè)个(gè)领域的应(yīng)用厂商(shāng)正加速AI融合应用产品的研发和发(fā)布(bù)，其中办公场景进展相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我们预计5月之后将(jiāng)进(jìn)入AI应(yīng)用的(de)加速繁(fán)荣阶段。我们持(chí)续(xù)看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型(xíng)三层中建议投资(zī)者优(yōu)先关注应用层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也(yě)看好(hǎo)相关板块，他(tā)认(rèn)为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未(wèi)来10年，最牛的资产是(shì)科技(jì)。他坦言(yán)，自己目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过另一部分市(shì)场人士也(yě)指出，AI后续或有波动(dòng)或调整。

　　中(zhōng)信建投证券(quàn)策略首席分析师陈果，在A股二(èr)季度投资策略会上提到“今年大概率还是一个偏成长(zhǎng)风格占优(yōu)，尤其(qí)是很多科技(jì)股在过(guò)去几年其实没有太多的表现。以前我们讲茅指数(shù)、宁组合(hé)，其实TMT板块有很长(zhǎng)时间没有太(tài)多表现(xiàn)。今年要推动数字经济，今年半导体周期(qī)要见底(dǐ)，本(běn)身今年科技股的机会是可以期待的(de)”。

　　不过，他也(yě)提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但(dàn)二季度可能会有(yǒu)一些波动(dòng)。AI现在(zài)还是主题投资阶段(duàn)不太适合大多数的投资者，不适合在这(zhè)个(gè)位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年(nián)“移动互(hù)联网+”行情(qíng)节(jié)奏，预计本轮后续(xù)调整时长(zhǎng)与(yǔ)幅度有限。对(duì)于下一阶段“AI+”行情，建议逢(féng)低布(bù)局(jú)有(yǒu)望率先实现业绩(jì)兑现(xiàn)的(de)环节(jié)，即满(mǎn)足“自(zì)身产业周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩(jì)增(zēng)厚机(jī)遇”的领域，比如，电子、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法