5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称(chēng)文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华(huá)财经系头部(bù)期(qī)货(huò)软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家(jiā)期(qī)货(huò)公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在(zài)创业(yè)板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的(de)交易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易(yì)完成后，交(j寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月iāo)易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司(sī)的(de)股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会(huì)发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的(de)直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连(lián)经(jīng)一和上海经一(yī)分(fēn)别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华(huá)财经的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行(xíng)业客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期略有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的(de)大型(xíng)政务项目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率(lǜ)及利(lì)润(rùn)下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业(yè)投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的(de)增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公(gōng)司(sī)在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代(dài)产(chǎn)品布局、积(jī)极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是(shì)在资管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入(rù)为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要(yào)由(yóu)于公司(sī)在数字(zì)经济(jì)业(yè)务上(shàng)，不同(tóng)程(chéng)度受到(dào)需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金(jīn)证股份而言(yán)，文华财(cái)经的(de)优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月(tí)升；对于文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发(fā)行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交(jiāo)易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易(yì)协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并经(jīng)有权(quán)监管机(jī)构批(pī)准后方(fāng)可正式(shì)实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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