看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公(gōng)布(bù)后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多(duō)次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通认(rèn)为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区(qū)产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发(fā)充六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及(jí)预(yù)期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再(zài)度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的(de)菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格(gé)局较(jiào)为明确(què)，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应(yīng)或者上(shàng)游成本(běn)端的变化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历(lì)史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差(chà)，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和(hé)需(xū)求(qiú)预期(qī)都预示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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