财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车(chē)”……这些生(shēng)活(huó)中经(jīng)常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河(hé)北、浙江、四川等多(duō)地(dì)医(yī)保部门发布公告，于4月20日(rì)落实口(kǒu)腔(qiāng)种植医(yī)疗服(fú)务收费、种植体集中带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综(zōng)合治(zhì)理措施，单颗种植牙的(de)价格降低一半左右(yòu)。网友(yǒu)直呼(hū)：再也不用担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看(kàn)到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了(le)种牙计划，就(jiù)在等集采政策落(luò)地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉南(nán)方(fāng)周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更(gèng)多患(huàn)者(zhě)减轻医疗负担，不(bù)再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据(jù)国家(jiā)医保局披露(lù)，本(běn)次集采汇聚全国(guó)近1.8万家(jiā)医疗机构的(de)需求量，达287万套种(zhǒng)植体(tǐ)系统，约(yuē)占(zhàn)国内(nèi)年种植牙数量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预计(jì)每(měi)年可节约(yuē)患(huàn)者费用40亿元左右(yòu)。随(suí)着医疗服务价(jià)格相(xiāng)关规定(dìng)出台，三级(jí)公(gōng)立医院(yuàn)常(cháng)规种(zhǒng)植牙医疗服务(wù)价(jià)格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学(xué)调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发(fā)现，多家北京民营(yíng)连(li中国的国粹有哪些án)锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集(jí)采价”的种(zhǒng)植牙促(cù)销，价格(gé)已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规(guī)范(fàn)整合后(hòu)的山东省口腔种植(zhí)医疗(liáo)服(fú)务价格项目4月1日正式落地(dì)实施(shī)。当天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种(zhǒng)植体等集采价(jià)格落地执行(xíng)，种(zhǒng)植牙相关(guān)的咨询量、问诊(zhěn)量、手术量(liàng)都大幅(fú)增长(zhǎng)，其(qí)中手术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集(jí)采的靴子落(luò)地(dì)，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计(jì)未来(lái)国内的种植牙数量(liàng)，有望从目前每年400万(wàn)颗(kē)，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专家告诉(sù)南(nán)方周(zhōu)末记(jì)者，他认为(wèi)这个目标或(huò)许一年(nián)后(hòu)就能实现。而(ér)对于起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商(shāng)而(ér)言(yán)，集(jí)采是压(yā)力也是机会。一位(wèi)国产种植(zhí)牙(yá)企业代表透露，尽管国产品牌产(chǎn)品拥(yōng)有一定的价格优势(shì)，但销(xiāo)售(shòu)份额占有率尚(shàng)不(bù)足10％，本次集采后(hòu)很(hěn)难快速放量或实现“国产替代(dài)”。但(dàn)对(duì)于(yú)临床应(yīng)用时(shí)间短、案例少的(de)国产种植牙(yá)来说(shuō)，整个种植(zhí)牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积累(lèi)更多(duō)的临床应用(yòng)数据和案例，对(duì)未(wèi)来长期的应(yīng)用和(hé)研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗(hào)材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和(hé)支(zhī)付(fù)能力(lì)提高(gāo)，近年(nián)来(lái)种植牙需求呈现(xiàn)爆发式(shì)增(zēng)长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将(jiāng)增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设备(bèi)和耗材企业：种植类如华西口腔科(kē)技中心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔(qiāng)全景机和锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备(bèi)的(de)美亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构(gòu)如(rú)通策医疗、拜(bài)博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表(biǎo)示，种植牙(yá)集采(cǎi)降(jiàng)价后(hòu)，其(qí)渗透率有(yǒu)望得到快(kuài)速提升(shēng)，同时(shí)加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设(shè)备(bèi)需求释放(fàng)。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的设(shè)备需求(qiú)弹性(xìng)更大，国(guó)产设备依托性价比(bǐ)优势(shì)聚焦民营(yíng)市(shì)场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部(bù)件上市公(gōng)司主要为奕瑞科技、康(kāng)众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直(zhí)都被(bèi)投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道(dào)，关于牙(yá)科(kē)的(de)纯正(zhèng)上市(shì)公(gōng)司(sī)只有通策(cè)医(yī)疗这(zhè)一家。也(yě)正是因为如此(cǐ)，自通策医疗(liáo)借壳上市以来，其(qí)便一直备受资金(jīn)的追捧，被投(tóu)资者(zhě)奉(fèng)为(wèi)“牙茅”。然而，通(tōng)策医(yī)疗最近几年在资本市场走势(shì)一(yī)路下行(xíng)，前(qián)年最风光(guāng)的时(shí)候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不(bù)到2年(nián)的时间(jiān)内(nèi)市值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的财报数据来(lái)看，种植业务位列通策医疗五(wǔ)大业务板(bǎn)块增速(sù)第(dì)一(yī)位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业(yè)务(wù)是不(bù)可或缺的市(shì)场。业(yè)内人士(shì)透露(lù)，一旦种植(zhí)牙耗(hào)材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可能(néng)受影响。面对激(jī)烈(liè)竞争的市场，大型(xíng)口腔连(lián)锁机构(gòu)失(shī)去(qù)了此前集(jí)团采购(gòu)优势，与公(gōng)立医院及其他民营口腔机构(gòu)站在同一起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅降价势(shì)在必行，这也将影响种植(zhí)牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面(miàn)对的(de)最大(dà)的问(wèn)题是，怎么能把这(zhè)些(xiē)增量转化为(wèi)自(zì)己(jǐ)的增量。竞争来(lái)自参(cān)与集采的1.8万(wàn)家医(yī)疗机构(gòu)，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有覆(fù)盖(gài)面(miàn)足够广的口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)，二得(dé)有足够(gòu)多的(de)医护人(rén)员。“种植牙放量一(yī)直(zhí)是其所期(qī)待的一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回(huí)复直截了当。2022年通策医(yī)疗发布(bù)的(de)财报中提(tí)及——医护人(rén)才储备，这也是(shì)其这(zhè)两年最重要的战略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内容纪(jì)要(yào)中提到，宁口2022年上半年(nián)营收增长(zhǎng)3％，净利润下(xià)降(jiàng)是由于(yú)2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的(de)人(rén)力成本(běn)影(yǐng)响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年(nián)三(sān)季度财报中提到，为“后集采(cǎi)”时(shí)代准备，让90％以上的专家(jiā)都在支持蒲(pú)公英医院快速发展，目(mù)标是让(ràng)蒲(pú)公英医院在最短的(de)时间成为当(dāng)地第一的口腔医院。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出(chū)，被公司(sī)视(shì)为“未来五年重要的发展计(jì)划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培育(yù)期，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三(sān)季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院(yuàn)净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提(tí)到(dào)，这几年(nián)相(xiāng)关医(yī)生(shēng)的储备已(yǐ)经(jīng)足够了，“（种植牙）量(liàng)再(zài)增长10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量更(gèng)容易(yì)形成(chéng)规模(mó)效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着价格差异化定(dìng)价，总量的快速(sù)增加仍(réng)有望形成(chéng)规模的较(jiào)高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构(gòu)调(diào)研时的观点(diǎn)。一(yī)位长期关注消费(fèi)医疗的(de)行业(yè)人士分析，通策医疗的(de)主要市场仍(réng)在浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙(zhè)江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市(shì)场，也(yě)没有绝(jué)对优势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢从(cóng)一个(gè)高毛(máo)利业务变(biàn)成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为(wèi)这一部(bù)分对医生的技术要求并(bìng)没有那么(me)高(gāo)，主要靠的(de)是设备(bèi)定位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深(shēn)的护城河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争会比(bǐ)较激(jī)烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资(zī)人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言，集(jí)采消息和盈利(lì)曲线下(xià)降关系也不(bù)大(dà)。“其实在集采消息出来(lái)之前，民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因(yīn)为(wèi)价(jià)格战的原因(yīn)，自己就把价格压下来了(le)。低于(yú)4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已经(jīng)比(bǐ)比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是(shì)说到。目前，很多(duō)民营口腔(qiāng)诊所面临(lín)着巨大的经(jīng)营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人工费(fèi)用(yòng)等(děng)，其实利(lì)润不(bù)算高。有医(yī)疗(liáo)投资机构(gòu)工作人员曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预(yù)测，当(dāng)集采降低(dī)价格后，原本属于改(gǎi)善型医疗需求的种植(zhí)牙(yá)，将会成为(wèi)百姓们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙(yá)的市场会(huì)打(dǎ)开(kāi)。这几乎(hū)奠定了一个薄利多销(xiāo)的局(jú)面。但这并不是在所有牙(yá)科诊所都会(huì)发生的局面。当耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直接冲击。“在大(dà)部分(fēn)诊所里，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的(de)工作(zuò)量加大不说，收入会减少(shǎo)。”业内人士表示最担心(xīn)的(de)是到(dào)底能不能以价换量(liàng)。如果薄利了(le)，但最(zuì)终没有多销(xiāo)，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科(kē)是医院所有(yǒu)科室中中国的国粹有哪些(zhōng)，最(zuì)适(shì)合独立执业的。即便在改革(gé)开放之前(qián)，全国(guó)各地的个体牙医也(yě)不在(zài)少数。国家卫生(shēng)统计(jì)年(nián)鉴显示，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总(zǒng)量69％左(zuǒ)右。民营口腔医(yī)院或诊所的一大(dà)特点(diǎn)就(jiù)是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙(yá)科(kē)诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别(bié)依(yī)赖医生(shēng)的个人能力，牙医独立执业会比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上(shàng)游的厂家，到(dào)了终端诊所，利润(rùn)空间(jiān)很微薄，还(hái)没有算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没(méi)有带来体量的增长，薄(báo)利了之后又(yòu)没(méi)多(duō)销，就形(xíng)成了一个(gè)悖论。当收入不足以支撑(chēng)过高的运(yùn)营成本时，一(yī)些诊(zhěn)所不(bù)得(dé)不关停退市。长远来看(kàn)，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口(kǒu)腔卫生的(de)关注意识。“世界卫生组织提出(chū)的(de)‘8020’标准，是(shì)希望在(zài)80岁的时候每个(gè)人都有20颗以(yǐ)上(shàng)的好牙齿，而不是20颗(kē)种(zhǒng)植牙。”业内人士(shì)如是说。

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