大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年(nián)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程底，持仓(cāng)基(jī)本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他(tā)三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总(zǒng)市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述(shù)基(jī)本面风险因(yīn)素逐(zhú)步(bù)发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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