昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不(bù)会(huì)是一(yī)份长达数百(bǎi)页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开(kāi)支的最高限额(é)，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲定住房和(hé)教育等(děng)类(lèi)别(bié)的细(xì)节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的(de)可自(zì)由支(zhī)配支出(chū)达(dá)到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的(de)任务(wù)是监控(kòng)市场(chǎng)形(xíng)势并及(jí)时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保(bǎo)生产(chǎn)者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特原油价格(gé)到2023年(nián)底将略(lüè)高于80美元(y王宝强学历，王宝强不是84年的吗uán)/桶。他认为，目前(qián)的价格(gé)反(fǎn)映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们(men)完全押注美联储(chǔ)会在(zài)6月(yuè)或7月的(de)某次(cì)会议上(shàng)再(zài)度加息(xī)25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的(de)可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦(bāng)基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于(yú)美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个英特尔(ěr)的市(shì)值(zhí)。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大单(dān)日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二(èr)财季(jì)营(yíng)收将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望(wàng)表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获(huò)得的(de)利益远超人(rén)们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能(néng)计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级(jí)研(yán)究员黄科在(zài)接受(shòu)期(qī)货日(rì)报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期(qī)黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅(fú)下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的(de)避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息(xī)的(de)可能(néng)性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加(jiā)息(xī)概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普(pǔ)遍(biàn)形(xíng)成(chéng)一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资(zī)等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足(zú)，也(yě)导致与(yǔ)国内(nèi)经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很(hěn)强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力。在(zài)行业利润(rùn)尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不(bù)断(duàn)下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时(shí)预期中的(de)下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下(xià)滑(huá)；三是国(guó)内政(zh王宝强学历，王宝强不是84年的吗èng)策刺(cì)激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需(xū)虽(suī)然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一(yī)直低于(yú)预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二(èr)季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度(dù)经济数据(jù)公(gōng)布(bù)后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的王宝强学历，王宝强不是84年的吗确立(lì)需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出(chū)现下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发(fā)货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备(bèi)两个(gè)条件：一是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下(xià)，近(jìn)期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺(luó)纹(wén)钢(gāng)现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供需加快调整，且(qiě)目(mù)前(qián)距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库(kù)存(cún)和(hé)钢材社会(huì)库(kù)存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供(gōng)应(yīng)压减速(sù)度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑(hēi)色系(xì)商品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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