今年(nián)以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗增效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的(de)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗>

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会决(jué)定(dìng)注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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