市场再(zài)迎(yíng)来风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分(fēn)增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(六朝是指哪六朝de)上市(shì)，市场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)也表示，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新特色鲜六朝是指哪六朝(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，六朝是指哪六朝板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立以来，市场对风(fēng)险管理工具的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会(huì)给投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的(de)风险管理工具(jù)，使得投(tóu)资(zī)者更(gèng)有效率(lǜ)管理风险的(de)同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时(shí)间和(hé)精(jīng)力去关(guān)注标的对应上市公(gōng)司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容(róng)量将(jiāng)有所扩(kuò)大(dà)，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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