财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(sh生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思ì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续(xù)采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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