五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第一共和(hé)银行，这(zhè)是(shì)本(běn)轮美国(guó)银行业危(wēi)机(jī)中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国(guó)银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升，银行的(de)经营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能(néng)出现的(de)债务违约(yuē)。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的(de)一(yī)次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债(为什么球星都觉得梅西是最佳zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出(chū)口较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片(piàn)价格下(xià)跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一(yī)个人掌握(wò)的(de)实(shí)时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的(de)时候扩大(dà)支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的(de)时候要缩减支出又(yòu)使得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机(jī)一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)为什么球星都觉得梅西是最佳货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性(xìng)已经非(fēi)常(cháng)大(dà)。欧股目(mù)前(qián)仍处于(yú)高位，这一(yī)次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议有权(quán)限(xiàn)的投资(zī)者(zhě)做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克(kè)减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉(diào)头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不(bù)会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机本(běn)轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩(wán)儿(ér)的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去(qù)等(děng)待(dài)它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风(fēng)，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(为什么球星都觉得梅西是最佳yòu)依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊(a)，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么我该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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