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　　克里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄(é)罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚(yà)半岛的塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市的一(yī)个储油(yóu)设施遭(zāo)到无(wú)人机袭击。从网络上曝光(guāng)的(de)照(zhào)片可以看到，袭击导致储油设(shè)施燃起(qǐ)大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体(tǐ)上称：“由(yóu)无人机袭(xí)击造成的(de)火(huǒ)灾影响(xiǎng)面积(jī)约为1000平方米，所有减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭(yǒu)安(ān)全和救援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所(suǒ)在地和民(mín)用区域(yù)间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享的多段(duàn)视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡(wáng)报(bào)告，地方政府敦(dūn)促人们在(zài)消防员努力扑灭大火时保(bǎo)持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机(jī)的袭(xí)击，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一(yī)季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入610亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随(suí)着(zhe)国内(nèi)餐饮行业的逐(zhú)步(bù)回暖，厨房食(shí)品(pǐn)的销量较去年同(tóng)期有所上(shàng)涨。另外，去年一季(jì)度受南美干旱(hàn)天气等因素(sù)影响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公司主要原材(cái)料的(de)价格快(kuài)速上(shàng)涨(zhǎng)，今(jīn)年一季(jì)度(dù)公司主要原材料成(chéng)本低于(yú)去年同期。销量(liàng)上(shàng)涨(zhǎng)和(hé)毛利(lì)率(lǜ)提升共(gòng)同推(tuī)动(dòng)了厨房食品的(de)利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金(jīn)龙鱼经销(xiāo)商数量合(hé)计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资(zī)者(zhě)关(guān)系活动上表示，新(xīn)增渠道主(zhǔ)要来(lái)源于网络下沉、细分产品的专业(yè)经销商(shāng)，以及(jí)餐饮渠道的(de)快速发展带(dài)来(lái)的经销商增(zēng)长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼(yú)目前(qián)有70多个已投产生产(chǎn)基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨(chú)项(xiàng)目(mù)也将于年内建成投产。目(mù)前(qián)，河南(nán)周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学(xué)生餐(cān)业务，多(duō)款预(yù)制(zhì)菜在线下(xià)及电商(shāng)平台开(kāi)展销售。

　　不(bù)过，期货(huò)日报记者(zhě)还注意(yì)到，金龙鱼归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的扣除非(fēi)经常性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司的套期(qī)保值操作未完全满(mǎn)足套期会计要求的衍生金融工具损益(yì)的影响(xiǎng)，因此将(jiāng)套期保值业(yè)务划定为非经常(cháng)性损益，排(pái)除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套(tào)期保值业(yè)务(wù)的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在(zài)场内市场交易的(de)与公司(sī)及下属子公(gōng)司的生产经营有直(zhí)接关系的(de)原料、产品、油脂等期货(huò)品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种。第一季度，饲(sì)料原料和油(yóu)脂科技(jì)产(chǎn)品的销量有所增长，营业(yè)收入同比上涨，但是在(zài)行情下(xià)跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相关产品(pǐn)的利润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利润同比有所减(jiǎn)少。从合(hé)并资产(chǎn)负债表中可(kě)以看出，衍(yǎn)生金融资产(chǎn)从年(nián)初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场的(de)对冲(chōng)作(zuò)用，弥(mí)补了一定(dìng)的(de)利(lì)润(rùn)损失。

　　记者还注(zhù)意(yì)到，油(yóu)脂加工企(qǐ)业道道全一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年一季度报，公司(sī)实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经(jīng)营(yíng)活动产生的现(xiàn)金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全(quán)迎来(lái)业绩修复时刻。分析(xī)人士表(biǎo)示，道道全业(yè)绩修复有持续(xù)性，预计二季度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格下(xià)降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原(yuán)因。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以上(shàng)的历(lì)史高位，这大大抬(tái)升了企业的加(jiā)工(gōng)成本。然(rán)而(ér)零售终端(duān)的包(bāo)装油价格上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得(dé)越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅(fú)下降(jiàng)，道道全也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道(dào)全新(xīn)建产能陆续释放，海外到港原料(liào)陆续增长，带(dài)动道道全的包装油(yóu)毛利(lì)率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推(tuī)旗(qí)下茂名(míng)工厂建设(shè)，并于今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释(shì)放期。今年以来，广(guǎng)东大(dà)力(lì)发展预(yù)制菜产业，一季度广东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为(wèi)道道(dào)全茂名工厂的投产及产能(néng)释放带来(lái)正(zhèng)面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今(jīn)年一季(jì)度(dù)扭亏为盈的另一(yī)主(zhǔ)要原(yuán)因是主(zhǔ)要原料(liào)价(jià)格(gé)出现下(xià)降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成(chéng)本压(yā)力。自2022年下半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所用(yòng)主要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出回落走势(shì)，受船(chuán)期和现货到厂的时(shí)间影响(xiǎng)，道(dào)道全(quán)的主要(yào)原(yuán)料综合采购成本(běn)随后于2022年年末(mò)回落，2023年一季度(dù)则进一步(bù)延续回落趋势，对(duì)其一季(jì)度实现扭亏(kuī)为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西南(nán)、西北、华东(dōng)、华南(nán)等菜油主要消(xiāo)费区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下(xià)游(yóu)消费复苏(sū)、上游原料(liào)看跌(diē)将成为道(dào)道全(quán)今年业绩修复的(de)两大驱动(dòng)因子。对于(yú)今年的(de)业绩，道道全持有(yǒu)谨慎(shèn)乐观态度，认为业绩(jì)修复有一定持续性，未来(lái)不(bù)宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商(shāng)对道道(dào)全今年业绩表达正面预期，并预测其今年全(quán)年营业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面(miàn)，随着大豆、棕(zōng)榈(lǘ)油、包材等大宗原材料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息(xī)来(lái)看，原材料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源(yuán)及国(guó)际(jì)政治经济形(xíng)势等因素的影响，又给(gěi)油脂、油料(liào)市场带来不确定性(xìng)。包装食用植物(wù)油是生(shēng)活(huó)必需消费品(pǐn)，市场空间广(guǎng)阔(kuò)。随(suí)着(zhe)消费者健(jiàn)康(kāng)意识(shí)的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油需求也将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业(yè)发展(zhǎn)的趋势，品牌(pái)差(chà)异化(huà)现(xiàn)象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石(shí)丽(lì)红告(gào)诉记者，在原料(liào)供(gōng)应端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期(qī)，而且(qiě)我国菜油(yóu)原料供应(yīng)出现了从未有(yǒu)过的(de)多元及(jí)宽松(sōng)局面，包装油的成本端(duān)压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来(lái)，菜减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭油的消费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场(chǎng)整体运行平(píng)稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且供需(xū)端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势(shì)。然而(ér)，进入3月后市场风云(yún)突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌及(jí)连(lián)锁(suǒ)反应(yīng)，为全球金(jīn)融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场造成了(le)较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料(liào)市场形成了(le)较大拖累(lèi)。宏(hóng)观(guān)与基本面利空(kōng)出(chū)现共(gòng)振，不论是油还是粕均显著跌(diē)破此前振(zhèn)荡区(qū)间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势(shì)，但(dàn)如(rú)此凌(líng)厉(lì)的跌势仍在节奏上(shàng)超出(chū)了市场预期(qī)。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一季度油(yóu)脂(zhī)的走(zǒu)势也受(shòu)到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉价(jià)菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原(yuán)油价格不(bù)景(jǐng)气带来生柴投(tóu)料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加(jiā)。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭大部分依(yī)赖(lài)对中国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的(de)菜油供(gōng)给(gěi)压力十分(fēn)明(míng)显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映(yìng)，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油需求整(zhěng)体增量(liàng)空(kōng)间(jiān)不(bù)大。要想拿到更(gèng)多市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，不同油种之(zhī)间、大小企业之间的(de)竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低(dī)位，终端库存(cún)处(chù)于高位。随(suí)供(gōng)应(yīng)逐步(bù)增加，表观(guān)库存或(huò)逐步起(qǐ)量，二季度菜油价(jià)格与相关油脂价差(chà)缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍处于累库态势。”石丽红说。

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