公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进(jìn)入密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优质企业三(sān)年(nián)持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基(jī)金在(zài)报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏(piā山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤n)好(hǎo)回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪(xù)得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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