金融界5月11日消息(xī) 央行今日发(fā)布2023年4月份金融(róng)数据(jù)。4月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余(yú)额280.85万亿(yì)元，同比增(zēng)长12.4%，增速比上月(yuè)末(mò)低0.3个百分点，比(bǐ)上(shàng)年同期高1.9个(gè)百分点。初步(bù)统计，2023年4月(yuè)社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿(yì)元(yuán)。其中，对实体经济发放的人民币(bì)贷款增加(jiā)4431亿(yì)元，同(tóng)比多增729亿元(yuán)；对实体(tǐ)经济发(fā)放的外币贷(dài)款折(z团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费hé)合人(rén)民币减少319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币(bì)存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住(zhù)户(hù)存款减(jiǎn)少1.2万亿元(yuán)，非金融(róng)企业存款减少1408亿元，财(cái)政性存款(kuǎn)增加(jiā)5028亿(yì)元，非(fēi)银行业(yè)金融机(jī)构存款增加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余额(é)8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源(yuán)速评认(rèn)为，M2同比回落，主因居(jū)民存(cún)款13个月以(yǐ)来同比首次转为(wèi)减少(shǎo)，但更可能重回表外资(zī)产，而非(fēi)用于消费，消(xiāo)费在(zài)二季度同样处(chù)于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回(huí)落0.3个(gè)百分点(diǎn)至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此(cǐ)，中信证券(quàn)点评如下(xià)：在经历(lì)了一季(jì)度的爆发式增长后，信贷在4月明(míng)显回落。从结(jié)构上(shàng)来看，居(jū)民部门(mén)再(zài)次“缩(suō)表”，不过企业中长(zhǎng)期(qī)贷款有较(jiào)强(qiáng)韧性。信贷回落可能(néng)是(shì)因为一季度(dù)透支(zhī)了(le)部(bù)分银(yín)行信(xìn)贷(dài)额度和企业(yè)信(xìn)贷需求，而(ér)且4月地产销售也(yě)边际走(zǒu)弱。社融增速(sù)与(yǔ)上月持平，非(fēi)标融资(zī)持续好(hǎo)转。M2增速在(zài)高基数下(xià)回落(luò)。

　　申万宏源申万宏(hóng)源认为，M2同(tóng)比回落主因居(jū)民存款(kuǎn)13个(gè)月以(yǐ)来同比首次(cì)转为减少，但更(gèng)可能重回表(biǎo)外资产，而非用于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同(tóng)比回落(luò)0.3个百分(fēn)点至(zhì)12.4%，核(hé)心(xīn)在于居(jū)民贷(dài)款13个月以来首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源(yuán)于个人(rén)存款的流出而非企业活期(qī)存款大(dà)幅(fú)改善(shàn)，和(hé)地(dì)产(chǎn)销售的(de)再度转冷有关。

　　4月(yuè)份人民(mín)币存款大幅减少的(de)问(wèn)题(tí)，中(zhōng)信证(zhèng)券认为是季节性(xìng)波动。因为(wèi)银(yín)行倾向(xiàng)于让(ràng)理财产品(pǐn)在季末到期(qī)，使资(zī)金回流(liú)成存款，以应对考核，然后在下季初(chū)发行新的理财产品承接。因(yīn)此居民存款在季末季初常出现波动。4月(yuè)M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点，或许反(fǎn)映了企业经营(yíng)活跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证(zhèng)券看(kàn)法较(jiào)为一(yī)致(zhì)，招商宏观表示居(jū)民存款(kuǎn)减少符合季节性规律。在本月数据中，居民端(duān)出现了新(xīn)增(zēng)存款(kuǎn)，新增贷款同时收缩的(de)情况。从(cóng)历史规(guī)律来看，4月及7月一般是居民(mín)存(cún)款(kuǎn)减少的时点(diǎn)。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居民存(cún)款的减(jiǎn)少量少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月数(shù)据(jù)得出类似居民(mín)加速偿还团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费房贷(dài)等结论。

　　对于居民存款的去向问题(tí)，申万(wàn)宏源分析认(rèn)为4月(yuè)居民存款(kuǎn)减少(shǎo)更可能去向表外(wài)资产，而(ér)非消(xiāo)费领(lǐng)域。

　　对于(yú)4月的(de)信贷结构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓的信贷(dài)投放中，结构特征依然明显。企业中(zhōng)长期贷(dài)款贡献了新(xīn)增信贷的绝大部(bù)分，居民端中长期信贷出现收缩(suō)。这种(zhǒng)结构特(tè)征反映(yìng)了居民端(duān)在(zài)前期(qī)购房需求(qiú)脉冲式释放(fàng)后信心(xīn)仍然不足的情况(kuàng)。如(rú)果没(méi)有进一步的政策支撑(chēng)，不排除居民端新增信贷量(liàng)会(huì)持续维(wéi)持在低位。

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