券商今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市(shì)良好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市(shì)主体披露(lù)一(yī)季报，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一季(jì)度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显(xiǎn)著(zhù)的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多(duō)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十(shí)大(dà)分别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算(suàn)，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给(gěi)予了正(zhèng)面(miàn)回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股(gǔ)收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增速为正(zhèng)，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归母净利扭亏(kuī)为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华(huá)西(xī)证券、东北证券、西(xī)部证(zhèng)券、西南证券、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股(gǔ)净利润(rùn)同比(bǐ)增速为负(fù)值(zhí)，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下滑，公司一(yī)季报(bào)显示，报告期内公司实现营(yíng)业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五成的头部券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部(bù)券(quàn)商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经(jīng)纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成(chéng)绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今(jīn)年一季(jì)度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收不(bù)足亿元的低基数有(yǒu)关，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期(qī)营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速(sù)超过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市(shì)主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商(shāng)中，海通证券(quàn)营收同比增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀入营收(shōu)排(pái)名前(qián)十，其(qí)一季度(dù)营(yíng)收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出(chū)前十，招(zhāo)商(shāng)证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季(jì)报高增

　　自营(yíng)业(yè)务(wù)驱动(dòng)行业业绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方(fāng)研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证券一(yī)季(jì)报(bào)时称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显，期末(mò)金融资产规(guī)模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一(yī)季报(bào)高(gāo)增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业(yè)证券认(rèn)为(wèi)，中(zhōng)信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使利(lì)息(xī)支出有所增长，市场(chǎng)回(huí)暖下(xià)投资(zī)业务(wù)表现亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新(xīn)业(yè)务能(néng)力，看好公司在政策(cè)放松预期下实(shí)现(xiàn)估(gū)值提升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于(yú)国金证券的研报中称，自营(yíng)投资成(chéng)为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核(hé)心因(yīn)素，一季(jì)度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再融资后，公司金融(róng)投资规模稳步(bù)提升420亿(yì)元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资(zī)成为影(yǐng)响券商业(yè)绩的核心，预期(qī)将在(zài)一季度迎来反转。投资(zī)业务方面，下(xià)半(bàn)年重点关注差异化监管(guǎn)的措施(shī)落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部(bù)券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业务(wù)冲(chōng)击大的公司预(yù)期将在年内(nèi)实现(xiàn)较大幅度的(de)改善。

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