公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银(y孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重ín)行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化(huà)，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事(shì)，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经(孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重jīng)济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内(nèi)的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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