财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩(jì)公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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