昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告(gào)称，公司(sī)收到广东省广州市中级人民(mín)法院就深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际仲裁(cái)院的(de)仲裁(cái)裁决所发(fā)出的执行通知书。本公司、本公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司控股股东及执行董事(shì)许家印是(shì)该执行(xíng)通知的(de)被(bèi)执行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申(shēn)请人签订有关恒大(dà)地产集团有限公司的增(zēng)资及相关协议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终(zhōng)止对深圳经(jīng)济特(tè)区房地产(chǎn)（集团）股份有限(xiàn)公司(sī)的重组计划(huà)，仲裁申请(qǐng)人(r抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳én)要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资(zī)协议项(xiàng)下的回购(gòu)承诺(nuò)及支付尚欠分红、违(wéi)约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该(gāi)执行(xíng)通知，被(bèi)执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地(dì)产2020年度分(fēn)红的差(chà)额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约(yuē)人民(mín)币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持(chí)有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒(héng)大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻报道，多名市场和(hé)法律人士称，通过仲裁(cái)和(hé)执行寻求解决是市场化、法治化(huà)解(jiě)决恒大(dà)集(jí)团债务问题的(de)必由之路(lù)。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和(hé)执(zhí)行通(tōng)知意味(wèi)着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了(le)冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥善(shàn)解(jiě)决被执行问题，许家印个(gè)人(rén)很可能(néng)从而“登上”失信(xìn)被执行人名(míng)单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可(kě)能需要(yào)进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键数据(jù)并未让(ràng)她相信物(wù)价压力(lì)正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在(zài)高(gāo)位，且就(jiù)业市场(chǎng)依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制(zhì)性(xìng)货币政策立场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中在(zài)近期美国银行倒(dào)闭的(de)影(yǐng)响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我预(yù)计我们(men)的政策利率需(xū)要在一段时间内保持足够(gòu)的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件，支持(chí)持(chí)续强劲的劳动(dòng)力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美(měi)国消费者的长(zhǎng)期通胀预期(qī)在初意外加速(sù)至12年高位(wèi)，达到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也出(chū)现恶化，创下(xià)六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关(guān)注长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因为(wèi)该(gāi)预期可(kě)能会自(zì)我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根(gēn)消费者信心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是(shì)长(zhǎng)期通胀预期(qī)松(sōng)动的表现(xiàn)，在(zài)美联储当时决(jué)定(dìng)激进加息(xī)75个基(jī)点(diǎn)中(zhōng)起到了重(zhòng)要作(zuò)用。美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)当月(yuè)的新闻发布会(huì)上表示(shì)，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预(yù)期(qī)稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际(jì)黄金、白银期货(huò)价格持续(xù)下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅(fú)。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白银期(qī)货价(jià)格跟随下跌，截(jié)至收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部(bù)高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及前值，叠(dié)加美国当周首次申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不(bù)佳的数据使得投资者(zhě)对(duì)美国经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽(suī)然这使得(dé)市场避(bì)险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全(quán)球经济预期(qī)对大宗商品整体形成(chéng)压力(lì)，另一方(fāng)面(miàn)，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价(jià)格已(yǐ)行至(zhì)年内(nèi)高位，其中金价更是(shì)在历史(shǐ)高(gāo)位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置(zhì)性价比降(jiàng)低，已不及同为避险资(zī)产的美元(yuán)，避险(xiǎn)资金对(duì)美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利(lì)好因素(sù)已被盘面充分消化(huà)，上行驱动(dòng)不足，使得获利(lì)了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价格明显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的(de)美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然(rán)顽(wán)固，美(měi)联储官(guān)员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和实现通(tōng)胀目标需要时(shí)间，年内没有降息的(de)理由，扭转了市(shì)场(chǎng)对美联储可(kě)能很快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金属黄金(jīn)、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪(jì)元(yuán)期货贵金属分(fēn)析(xī)师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看，贵金(jīn)属价格仍(réng)将维持偏(piān)强格局。当(dāng)前国际货币体系(xì)表现(xiàn)出(chū)去(qù)美(měi)元化的运行趋(qū)势，美元在各国国(guó)际(jì)储备(bèi)中的(de)权(quán)重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储(chǔ)备资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的(de)选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济(jì)前(qián)景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也(yě)对贵金属价格形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年内美元(yuán)货(huò)币政策预期有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相(xiāng)对高利(lì)率的环(huán)境下，美国的(de)经济及金融领域(yù)的压力必然逐步增加，这从今年(nián)美(měi)国银行业风险事件(jiàn)上(shàng)可(kě)见一(yī)斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会(huì)对(duì)贵金(jīn)属价格(gé)产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势主要受美联储货币政(zhèng)策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响，当前(qián)由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预(yù)期下降，美元指数连(lián)续下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金属带来压(yā)力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金(jīn)属分析(xī)师张(zhāng)晨表(biǎo)示(shì)，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务危机时(shí)期的(de)各环节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月(yuè)初到来的(de)“大(dà)限日”仅半月有余的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈(tán)判仍(réng)处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能(néng)取得进展，进(jìn)而(ér)重演2011年无法在截止日(rì)前形成正式法案(àn)进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温(wēn)可能令(lìng)美(měi)债、美元和(hé)黄(huáng)金表现强于其他资(zī)产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白(bái)银较黄金工业属性更强，因此其对(duì)经(jīng)济衰退预期更为敏感，价(jià)格弹性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前(qián)国内经济(jì)数据并不十(shí)分乐(lè)观，近日公布的(de)与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再度(dù)对(duì)经(jīng)济(jì)展望担忧的(de)交易动(dòng)机，而在此过程(chéng)中，白银以(yǐ)及(jí)铜等(děng)此前相对高位的(de)品种受到(dào)“狙(jū)击”。“白(bái)银工(gōng)业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格(gé)弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的(de)情(qíng)况下，白银价格受到的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对于宏观(guān)经济展望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发(fā)工业品回落(luò)，白银在此过程(chéng)中也并未能(néng)幸免，但是就大方向(xiàng)而言(yán)，白(bái)银仍(réng)将(jiāng)逐步趋同于黄(huáng)金(jīn)走势。而美联储目前在(zài)5月完成(chéng)25个(gè)基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步(bù)增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市场对于未(wèi)来经(jīng)济展(zhǎn)望存(cún)在较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而(ér)白银价格虽(suī)然可能会由于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格(gé)局，但整体而(ér)言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概率并不大(dà)。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是(shì)否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅走低后，是(shì)否会激发(fā)下游补(bǔ)库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价(jià)跌而抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳被提振，那么对(duì)于(yú)白银而言也(yě)是相对(duì)有利(lì)的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存(cún)处于(yú)低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需(xū)关注国内经济数据的(de)好坏，包括下(xià)周即将公布(bù)的(de)4月固定资产投(tóu)资、工(gōng)业(yè)增加(jiā)值和消(xiāo)费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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