中共(gòng)中央政治局(jú)上月末召开会议，提出(chū)加快(kuài)推进充电桩等设施建设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制(zhì)约(yuē)新能源汽(qì)车下乡(xiāng)的突出瓶颈，适度超(chāo)前建设充电基(jī)础设施(shī)。

　　中国充电联盟11日发(fā)布数据(jù)显示(shì)，4月公共充电桩(zhuāng)数量比3月(yuè)增加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内(nèi)成员(yuán)单位总计上报公共充电桩202.5万台，其中(zhōng)直流充电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交(jiāo)流(liú)充电桩(zhuāng)116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台。

　　二级(jí)市场(chǎng)上，国内充(chōng)电桩(zhuāng)核心部件(jiàn)制(zhì)造商、20KW汽(qì)车充(chōng)电模块试生产的英可瑞最近三(sān)个(gè)交(jiāo)易日股(gǔ)价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先(xiān)者(zhě)通合科(kē)技4月25日迄今股(gǔ)价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计(jì)最大涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日(rì)研(yán)报表示(shì)，预计2023年将是(shì)充(chōng)电桩销(xiāo)量高增(zēng)之年，预(yù)计(jì)2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增(zēng)速51%。高压快充+大(dà)电(diàn)流水冷技(jì)术带动充电(diàn)模块(kuài)、充电枪(qiāng)/线等核心零部件(jiàn)价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁(yuán)健聪等(děng)人5月(yuè)10日研报指出，受(shòu)益于(yú)充电桩建设加(jiā)速及(jí)大(dà)功率趋势，充电(diàn)模块有(yǒu)望迎来量利齐(qí)升(shēng)。从(cóng)需(xū)求量(liàng)角(jiǎo)度看，预计直流桩在(zài)充电桩建设中的占比(bǐ)以及单桩(zhuāng)充电功率将进一步提升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角度看(kàn)，目前充电模(mó)块单W价格已(yǐ)趋于稳(wěn)定，产(chǎn)品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单(dān)品价值量和毛(máo)利(lì)率的(de)提升。

　　据了解，充(chōng)电(diàn)模块是直流充电桩最核(hé)心的部件，直接(jiē)影响充电效(xiào)率和充电安全，被业内誉为直(zhí)流充电设备的“心脏”。从成本角度(dù)看，中信证券(quàn)袁健聪(cōng)等人(rén)在(zài)2月13日的研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，在直(zhí)流充电桩所需元器件构(gòu)成中，充电模块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年(nián)中(zhōng)国(guó)充电(diàn)模(mó)块市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前(qián)行业充电(diàn)模块均(jūn)价在(zài)0.12元/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充(chōng)电模块市场空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充电辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲(diàn)模(mó)块为(wèi)核(hé)心的零(líng)部件生产制造，代表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电(diàn)模块及设备产(chǎn)业链(liàn)来看(kàn)，上游是生产设(shè)备零部(bù)件，充电模(mó)块应用于直流(liú)充电设备；中游是充电桩(zhuāng)及(jí)其他充电设(shè)备生产商，包括直流充电(diàn)设备生产商(shāng)和交流充电设(shè)备(bèi)生产(chǎn)商；下游是运营(yíng)服务商(shāng)及终端客户，包括换电站、充(chōng)电(diàn)站、新能源汽(qì)车厂商(shāng)及(jí)配(pèi)套运营服务商(shāng)。

　　竞争格局(jú)方面，东吴(wú)证券(quàn)曾朵红在(zài)4月27日研报中表示，由于充电模块的生产技术要(yào)求(qiú)较高且具(jù)备通信要求(qiú)，目(mù)前主要以(yǐ)具备一(yī)定技(jì)术积累的充电模块供应商（英(yīng)飞(fēi)源、华为(wèi)、中兴等电力电源(yuán)或(huò)通讯电源企(qǐ)业）生(shēng)产，但随(suí)着充(chōng)电模块价格逐(zhú)渐下降，叠加(jiā)大功率、智能化、网络平(píng)台化的发展趋势，充电桩厂商逐步进(jìn)入(rù)充电模块(kuài)生产环(huán)节，逐步实(shí)现充电模块(kuài)的自产自(zì)研（如特锐(ruì)德旗下子公司特来(lái)电、中恒电气等(děng)）。目(mù)前(qián)充电模块市占率前五的企业包括(kuò)英飞源(yuán)、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财(cái)联社不完全统计，在充电模块领域有所布局的(de)A股上市公(gōng)司包括通合科技(jì)、欧陆(lù)通、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦(mài)格米特等(děng)，具体如下：

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