金融界5月(yuè)18日(rì)消(xiāo)息(xī) “农化巨头”先(xiān)正达(dá)的A股上市之(zhī)路可谓(wèi)是一波三折，犹如坐过山车一般(bān)，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一(yī)脚之际被取消(xiāo)上(shàng)会(huì)后，先正达的上市(shì)之路再添一(yī)段新的历程(chéng)。先正(zhèng)达(dá)将作别科创板，将目光(guāng)转(zhuǎn)向(xiàng)沪市主(zhǔ)板。

　　据上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)网(wǎng)站显示，上交所日(rì)前做出决(jué)定终(zhōng)止对(duì)先(xiān)正达集团(tuán)股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市，先正(zhèng)达(dá)集科创(chuàng)板IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在(zài)市场(chǎng)错(cuò)愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发(fā)布答记者问对先正(zhèng)达是(shì)上市(shì)予以了回应。上交所相关负责人表(biǎo)示(shì)，已收(shōu)到先(xiān)正达集团提交的(de)撤回(huí)在科创板(bǎn)首发上市的(de)申请，并已按(àn)照规则完成相关流程。

　　上交所相关负责人在(zài)回(huí)应中透露，先正达集团(tuán)表示(shì)将转申报沪(hù)市主板，对此，上交所尊(zūn)重企业对(duì)上市板(bǎn)块的自(zì)主选择(zé)，支持大型农业科技企业上(shàng)市，推进相关工作平稳有序(xù)进(jìn)行。

　　不(bù)过，上交所对于为何科创板向先正达关闭(bì)上市大(dà)门，并(bìng)未做(zuò)出(chū)明确解释(shì)，至于外界关(guān)心(xīn)的“农化巨头”先正达属(shǔ)性与科创(chuàng)板(bǎn)定位是否一致问(wèn)题，也未作(zuò)明确答复(fù)。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳(wěn)定(dìng)考虑(lǜ)并不是科创(chuàng)板将先(xiān)正达拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被取消(xiāo)上会(huì)。对(duì)于审议会议取(qǔ)消原因，市场(chǎng)人士分析不(bù)排(pái)除(chú)是出于市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定考虑，“目前国际国内形势复杂，又正处于(yú)全(quán)面实行注册制(zhì)改革关键(jiàn)期(qī)，主板首(shǒu)批注册企业正在(zài)发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自身规(guī)模和募集(jí)资金量较大，市(shì)场关注度(dù)也比(bǐ)较高。”

　　农(nóng)化巨头先正达集(jí)团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化(huà)集团与中国化工集团(tuán)旗下农(nóng)化板块业(yè)务整(zhěng)合而成，主要(yào)由瑞士先(xiān)正(zhèng)达、安(ān)道麦及(jí)中化集团农业(yè)业务组成(chéng)，直到2022年才(cái)运行(xíng)满三年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东(dōng)为农化公司，农化公司由中国(guó)中化通过其全(quán)资子公司中国化工(gōng)间接全资持(chí)有(yǒu)，实际控制人(rén)系国务院国资委(wěi)。集团旗下(xià)现分四个(gè)业务单元：总(zǒng)部位于(yú)瑞士巴塞(sāi)尔(ěr)的先正达植保、总部位于美国(guó)芝加哥的先正达种子、总部位于以(yǐ)色列(liè)的安(ān)道麦以及先正达集团中(zhōng)国。业务(wù)主要分(fēn)布在北美(měi)洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东地区(qū)、中国(guó)及除(chú)中国以外的亚太地区。

　　先(xiān)正(zhèng)达集团主(zhǔ)营业务涵盖(gài)植物保护、种子、作物营养产品(pǐn)的研发(fā)、生产(chǎn)与(yǔ)销(xiāo)售，并从事现代农业(yè)服务。招股(gǔ)书(shū)称，2021年先正达集团在全球植保行业排名第一(yī)、种子(zi)行业排名第三；在中国植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第一、作物营养行业排名第一(yī)。2019年至2022年，先(xiān)正达分别实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元(yuán)，同期归母净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资产负(fù)债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也有(yǒu)忧(yōu)虑之处

　　虽(suī)然(rán)先正达(dá)背景雄厚，但是先正达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达(dá)的上会(huì)稿(gǎo)显示其商誉账(zhàng)面价值惊(jīng)人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末(mò)，公司(sī)商(shāng)誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归(guī)属于(yú)母(mǔ)公司股东权(quán)益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后(hòu)的归(guī)属于(yú)母公司股东权(quán)益合(hé)计(jì)的金(jīn)额仅(jǐn)为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上交所在问(wèn)询(xún)函中要(yào)求先正达就(jiù)可能面临的商(shāng)誉减值风险对公司(sī)财务状况的进一步(bù)影响进行风(fēng)险提示。

　　对此(cǐ)，先(xiān)正达回复(fù)称(chēng)，尽管报告期内公司(sī)未对(duì)商誉计提减值，但如果(guǒ)被收购公司未来运营(yíng)状况未能达到预期，公(gōng)司可能面临商誉减值的风(fēng)险，建(jiàn)议投资者充分关注商誉(yù)减值的风(fēng)险。

　　先(xiān)正达(dá)之(zhī)前计(jì)划募(mù)资650亿元

　　先正达在被(bèi)科创板终(zhōng)止(zhǐ)前(qián)，是科创板现存排队企业中最为“老资格”的(de)企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板上市。当年(nián)9月，因发(fā)行上市申(shēn)请文件中记(jì)载的财(cái)务资(zī)料已过有效期，需要(yào)补(bǔ)充提交，上交(jiāo)所中止其发行上市审核；随后的(de)10月(yuè)，上交(jiāo)所恢复(fù)其发行上市审核(hé)。

　　值得注意的是，先正达之前(qián)计划募资650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近(jì娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星n)13年A股最大IPO，排进A股(gǔ)市场前四。前(qián)三(sān)名分别是，农(nóng)业银行募资(zī)685.29亿元，中国石(shí)油668亿元，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的(de)募资规(guī)模，先正达表示，130亿元将用于尖(jiān)端(duān)娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星农业科技研发(fā)的费用和(hé)储备(bèi)，39亿元用于生产(chǎn)资产的扩(kuò)展(zhǎn)、升级(jí)和维护(hù)以及(jí)其他资本支(zhī)出，78亿元用于扩(kuò)展现(xiàn)代农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿元用于全(quán)球并(bìng)购项目，剩余195亿元用于偿还集团的长期债务。

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