财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司开会(huì)，主要内(nèi)容是进(jìn)行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的(de)名(míng)义，要求金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(qiú)公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布(bù)、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分(fēn)红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率对公司和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分(fēn)析变化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉(hàn)三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通(tōng)型(xíng)长期年(nián)金(jīn)的(de)责任准备金评(píng)估利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调(diào)整。具体(tǐ)的(de)调整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，我(wǒ)国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比(bǐ)例(lì)稳步(bù)提升，其(qí)他资(zī)产以(yǐ)非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢(shū)下行，长久期(qī)债券和(hé)优质非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同(tóng金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗)时，权益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识(shí)。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期来看(kàn)，预(yù)定利(lì)率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负(fù)债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评(píng)估(gū)利(lì)率的(de)行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预(yù)定(dìng)利(lì)率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世(sh金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗ì)纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资(zī)承(chéng)压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破(pò)产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场压(yā)力致使投资端(duān)面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构(gòu)、下(xià)调预定(dìng)利率(lǜ)的方(fāng)式来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权益市(shì)场波(bō)动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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