踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值相比，公司的(de)基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市(shì)后最差年报和(hé)一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报(bào)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六(liù)零同(tóng)时发布了2023年一季报(bào)，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸(zhà)开了锅，不(bù)少网友担心公(gōng)司(sī)下周(zhōu)一(yī)股价(jià)走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至(zhì)3月31日的(de)股东数达到(dào)近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东(dōng)户数(shù)增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光(guāng)了(le)其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六(liù)零这份2022年年报显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思司总资(zī)产为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营业(yè)收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务板块有三(sān)个出(chū)现不同程度下(xià)滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山(shān)的(de)互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六个(gè)年度(dù)，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的(de)表(biǎo)现则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿(yì)元(yuán)外，其他(tā)年份(fèn)均在30亿(yì)元附近徘徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利润(rùn)直接下滑七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利(lì)润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系(xì)营业收入下降及(jí)对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度(dù)大增13万股(gǔ)东

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零(líng)进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突(tū)然(rán)爆(bào)火。因三六(liù)零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模(mó)型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道(dào)表达对大模型的看好，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报和(hé)一(yī)季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者表示大(dà)跌眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周一股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记(jì)者注(zhù)意到(dào)，随着(zhe)今年以(yǐ)来股价的暴涨，三(sān)六零的投资(zī)者人数大(dà)幅增加。截至到(dào)去年底，公(gōng)司(sī)有(yǒu)股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度保持基本不(bù)变，但(dàn)到了今年一季(jì)度末股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净(jìng)增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权投资(zī)机构为代表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中(zhōng)关(guān)村(cūn)资本基金管理有限(xiàn)公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计(jì)减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也(yě)首次把其(qí)投资企业、造车(chē)新势(shì)力之一的哪吒汽(qì)车去(qù)年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零(líng)此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾(céng)公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽车的(de)增资权。具(jù)体来看，三六零(líng)全资子公司三(sān)六(liù)零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权(quán)转让给两家有限合伙企业，对应的增资(zī)额(é)为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增资权(quán)后，三六零(líng)持有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发(fā)布对(duì)外投资(zī)进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒汽车(chē)各股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布《关于(yú)对外投资进展》公告显示(shì)，为(wèi)了配合(hé)哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的(de)账面值出(chū)现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽车(chē)带来的投(tóu)资(zī)亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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