美国历史上首次债(zhài)务(wù)违(wéi)约风险正(zhèng)在(zài)逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美(měi)国(guó)债务违约发出警告，如(rú)果国会无法解决(jué)债务上限问题，美国(guó)可能最早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务违约

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法解决债务上限问(wèn)题(tí)，美国可能最早于6月1日出现债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违(wéi)约(yuē)。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取行(xíng)动”，以(yǐ)解决31.4万亿美(měi)元的(de)法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦致(zhì)信民主、共(gòng)和两党的(de)国会参众两院领导人，告知联邦政府举债额度比(bǐ)预期消耗更快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护(hù)美国“信用”和各(gè)方对(duì)美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再次提醒(xǐng)国会议(yì)员处理债务(wù)上限(xiàn)的(de)重要性(xìng)。“我们从(cóng)过去(qù)的债务(wù)上限僵局中了(le)解到(dào)，等(děng)到最后一刻(kè)才暂停或提高(gāo)债(zhài)务上限可能(néng)会对企业和消费(fèi)者信心造成严重(zhòng)损害，加重(zhòng)纳税人的(de)短期(qī)借(jiè)贷成本，并对美国的(de)信用评(píng)级产生(shēng)负面影响，”耶伦(lún)在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所(suǒ)以在一个月(yuè)之后财(cái)政部就(jiù)可能(néng)耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个原因是最近(jìn)税收收入放缓(huǎn)。她(tā)表(biǎo)示，财政部正在暂停(tíng)发行州和地(dì)方(fāng)政府系列证券(quàn)，以避免突破(pò)债务上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国会预算(suàn)办(bàn)公室(shì)预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预期存(cún)在不确(què)定(dìng)性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公(gōng)室发(fā)布的最新报告显(xiǎn)示(shì)，美(měi)国在6月初耗尽资金(jīn)的风险(xiǎn)较之(zhī)前更高(gāo)。该(gāi)机构(gòu)主任菲(fēi)利(lì)普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于(yú)截(jié)至(zhì)4月底的税收(shōu)收入低于国(guó)会预算办公室(shì)2月(yuè)份的预期，我们现在估计，财(cái)政部(bù)在6月初用(yòng)尽(jǐn)资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时(shí)候的一份(fèn)报(bào)告中，国会预算(suàn)办公室预测(cè)，非常措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期(qī)存(cún)在(zài)不(bù)确定性。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀请美国国(guó)会的四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务(wù)上限(xiàn)问题举行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美国财政部长耶(yé)伦日(rì)前曾警(jǐng)告称(chēng)，如果美国国会未能提高(gāo)政(zhèng)府的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未(wèi)来几年推高利率。

　　据(jù)报道(dào)，耶伦在(zài)一场企业高(gāo)管活动(dòng)中发表讲话说，美国债(zhài)务违约将(jiāng)导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的(de)支出(chū)增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债(zhài)务(wù)违约(yuē)将导致失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)，同时使美国家庭在抵押(yā)贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上(shàng)限(xiàn)是国会的(de)“基本责任”。她警(jǐng)告说，如果债务违(wéi)约(yuē)将引(yǐn)发一(yī)场经济和金融灾(zāi)难，“违约将(jiāng)提(tí)高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的信(xìn)贷市(shì)场(chǎng)，政府可能无法(fǎ)向依赖社(shè)会保障的相关家(jiā)庭(tíng)和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议院共和党人和(hé)白宫之间围绕(rào)债务上限的对(duì)峙“有可能威胁我们(men)在过(guò)去两年所取得的所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两(liǎng)党围绕债务上限的(de)党争不断加剧，引发全球对于美债(zhài)违约可能引发(fā)金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预(yù)算(suàn)年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上(shàng)限(xiàn)是(shì)美国国会(huì)为联邦政府设(shè)定的为(wèi)履行已产生的支付义(yì)务(wù)而举债的(de)最高额度(dù)，触及(jí)这(zhè)条“红线”意味着美国(guó)财政部借款授权(quán)用尽(jǐn)。

　　不过随后(hòu)白宫(gōng)发布声(shēng)明(míng)称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据(jù)美(měi)国《国(guó)会山报》报道，美国参(cān)议院多数党领袖舒默驳斥了共和(hé)党的(de)债务上限法案，称(chēng)其为(wèi)“美国违约(yuē)法案”。白宫称该(gāi)法案是(shì)“为获取(qǔ)极端让步而进行(xíng)的鲁(lǔ)莽尝试(shì)”，并表示如果该(gāi)法(fǎ)案到达拜登(dēng)的办(bàn)公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险(xiǎn)逼(bī)近

　　由(yóu)于美国债务上限的(de)法案谈判陷入(rù)僵局，再次提升市场担忧。美(měi)银(yín)的(de)美国利率策略(lüè)师认为(wèi)，自(zì)上周以来(lái)，美国利率反弹，美债(zhài)收(shōu)益率曲线牛(niú)市趋陡，造(zào)成这(zhè)样状况的催化剂是对美国银行(xíng)体系的担忧(yōu)再(zài)度抬头。市(shì)场定价美联储下周(zhōu)最后一次(cì)加息，这与我行的美国经济团(tuán)队的预期一致。进一步加息是有可(kě)能的，但考虑(lǜ)到银(yín)行体系的(de)漏洞，加息面(miàn)临着更大的(de)障碍。预计美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美(měi)债“Xday”在(zài)6月(yuè)第(dì)二周。

　　摩(mó)根大通预计，美越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》(měi)国债务上限问题(tí)最早将在(zài)下(xià)个月显现(xiàn)出来。该行认为，美国(guó)国债出现技术(shù)性违约的风险(xiǎn)“不小(xiǎo)”。摩(mó)根大通在报告中(zhōng)表示，预计有关(guān)美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)和(hé)联邦拨(bō)款法案的辩论(lùn)都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该(gāi)行的美国利率策略团队预计，美国(guó)财政部可能在8月(yuè)中旬之前(qián)耗(hào)尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美(měi)国债务上(shàng)限对未来(lái)的僵局没(méi)有帮助；在共(gòng)和党和民主党领导人提出(chū)最新财政提(tí)案后，解(jiě)决美国债(zhài)务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也警告(gào)称，美国触及关键(jiàn)的(de)债(zhài)务上限最后期(qī)限的时间可能会早于市(shì)场普(pǔ)遍预期(qī)。高盛首席经济学家(jiā)兼全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统(tǒng)计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表(biǎo)明，在(zài)6月上半月(yuè)达到美(měi)国(guó)债务上(shàng)限的可能性大幅(fú)增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在(zài)今(jīn)年1月触及债(zhài)务上限(xiàn)，财政(zhèng)部可通过特别措(cuò)施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之急。近(jìn)日市场对美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限问题的担(dān)忧情(qíng)绪(xù)再(zài)次升(越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》or: #ff0000; line-height: 24px;'>越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》shēng)温，这主(zhǔ)要是由税(shuì)收同比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党(dǎng)派(pài)意向(xiàng)、后备方案等三个角度看，我们认为美债(zhài)在今(jīn)年6月(yuè)违约的(de)风险仍然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致货币市(shì)场与债券市场加大波(bō)动，但总体而言预计其直接影响有限。

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