今年以来，美股科(kē)技板块持(chí)续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示(shì)，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人(rén)工智(zhì)能领域的(de)大(dà)发展。当前，全(quán)球产业界和资本(běn)市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美(měi)股(gǔ)科技(jì)股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业链公司，因(yīn)此看好该板块(kuài)长期投资价(jià)值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收(shōu)益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排在(zài)第27位(wèi)和第(dì)35位(wèi)，其余悉数为美股科(kē)技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广(guǎng)发(fā)全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度(dù)重仓持股情况来看该产品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信息(xī)技术行业，前三大重仓(cāng)持股股票分(fēn)别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和超威(wēi)半导体，其中微(wēi)软持仓数量相较(jiào)于(yú)上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益(yì)紧随(suí)其(qí)后，一季度(dù)该产品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威(wēi)半(bàn)导体、微软、脸书等多(d坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸uō)只美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达(dá)克100、易方达(dá)标普信息科技(jì)A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)占比较高的多是(shì)美股科技股，另一(yī)部分(fēn)所跟踪的(de)指数主要(yào)权重(zhòng)股(gǔ)为美股(gǔ)科(kē)技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显(xiǎn)，尤其(qí)是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模(mó)型引发的人工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来(lái)创造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关(guān)的软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热潮也都是由这(zhè)些(xiē)公司掀起和推动(dòng)的，这类人工(gōng)智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球(qiú)投(tóu)资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司因为二(èr)季度营收超预(yù)期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年(nián)AI概(gài)念的火热，持续(xù)推(tuī)动(dòng)了中美市场相关板块的(de)持续(xù)上涨。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量(liàng)化投(tóu)资部基金经理(lǐ)万琼(qióng)也(yě)认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是(shì)受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的(de)涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价值

　　尽管年(nián)内美国科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋(qū)势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除(chú)道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均(jūn)收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科技股股价(jià)也(yě)开始回(huí)调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了(le)5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技股震荡上涨的走(zǒu)势(shì)，广发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期美(měi)国科(kē)技(jì)板(bǎn)块同时受到有利因素以及不利因素影响，其(qí)中，美股近期(qī)正经(jīng)历着债务上限(xiàn)谈判和(hé)美联储加(jiā)息(xī)政策博(bó)弈(yì)带来的不确定担忧(yōu)，市场(chǎng)担心重演2011年美国(guó)违约危(wēi)机，当(dāng)时时任(rèn)美国(guó)总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸(gòng)和(hé)党人(rén)在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和(hé)削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局(jú)势(shì)引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大经济(jì)体的(de)偿(cháng)债能力(lì)，投资人(rén)多半认为(wèi)美(měi)债几(jǐ)近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂(zàn)停加息(xī)以及可能的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势(shì)也(yě)产生了一定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件科技公司(sī)营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发(fā)展，都是积极的。当前众多云(yún)公司竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增(zēng)长正来自数据中心等相关应(yīng)用(yòng)，而随着AI概念的不断(duàn)升级(jí)迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五大(dà)科技龙头(tóu)为例，一季度净利润均出(chū)现不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头业(yè)绩均低于(yú)预期。来自于(yú)宏观经(jīng)济的逆风(fēng)、美元走强等问题(tí)是科技股(gǔ)业绩承压(yā)的(de)主要(yào)因(yīn)素(sù)。这(zhè)些(xiē)公司(sī)普遍(biàn)意识到当前宏观压力(lì)，积极通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效的(de)方式提升(shēng)盈(yíng)利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技(jì)创新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一(yī)轮数(shù)字产业(yè)化变革(gé)浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关(guān)公司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们(men)有(yǒu)理由相信科技企业巨头们(men)已通过持之(zhī)以(yǐ)恒的(de)研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到质变的厚(hòu)积薄发(fā)能力，从而(ér)有(yǒu)望在中长期持续(xù)推动自身(shēn)不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业(yè)链(liàn)公(gōng)司(sī)，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未(wèi)来几个坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸(gè)季度AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司(sī)打(dǎ)开(kāi)新的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值的(de)提升，值(zhí)得重点关注(zhù)。

　　博时基(jī)金万琼表(biǎo)示，科(kē)技板块代表人类(lèi)未来发展(zhǎn)的方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技(jì)公司(sī)又(yòu)是引领全球科技的发(fā)展，美股科技板块还是具有很好的长期投资价值(zhí)。投资者可以(yǐ)考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当前(qián)美(měi)股也(yě)有需要注意(yì)的风险，包(bāo)括货(huò)币政(zhèng)策(cè)的走向、银行危机的(de)后(hòu)续等。投资者(zhě)应根据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚持(chí)长期(qī)投资、定(dìng)期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美(měi)国作为(wèi)世界(jiè)上最(zuì)大的金融市场，纳(nà)指与A股各类(lèi)市场相关(guān)性(xìng)低，从分(fēn)散(sàn)投(tóu)资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看好美股(gǔ)科(kē)技股、生(shēng)物制(zhì)药公(gōng)司(sī)，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴于市场风(fēng)险和投(tóu)资机会，建议投(tóu)资(zī)者(zhě)结合自身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一种体验更好的方式。”

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