昨夜，美国银行股持续暴跌，内外盘商品(pǐn)期(qī)货全(quán)线(xiàn)下(xià)跌。

　　当地时(shí)间周二，美股三(sān)大指数集体低开，道指跌(diē)0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了，第(dì)一共和银(yín)行股价重挫，盘中(zhōng)一度跌(diē)近30％，尾盘跌幅(fú)扩大至50％，续刷历史新低(dī)。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名(míng)银行跌15.7％，北方(fāng)信托(tuō)（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋银(yín)行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美(měi)国地(dì)区性银(yín)行(xíng)股(gǔ)再次(cì)大跌(diē)，导致美国国债价(jià)格(gé)飙升(shēng)，短期市场(chǎng)利率大幅下(xià)跌，债券交易员(yuán)不再完全押注(zhù)美联储会再(zài)加(jiā)息25个基(jī)点。6月的美联(lián)储利率(lǜ)掉期合约目前反映出，央行基准利率(lǜ)仅比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金利(lì)率高出(chū)20个基点，这暗示未来(lái)两(liǎng)次FOMC会议中有一次加(jiā)息的可能性约为80％。而本周早些时候，交易员认为美联储在5月(yuè)份加息几(jǐ)乎是(shì)肯定的，且6月(yuè)份有可能进一步加息。除了大(dà)幅降(jiàng)低加息的可能性外(wài)，掉期交易(yì)还显示(shì)，市(shì)场对(duì)利率见顶后美联(lián)储降息的押(yā)注有所增加，他们预(yù)计到年底联邦基金利(lì)率(lǜ)预(yù)计在(zài)4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方(fāng)面，美股时段，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货05合约跌破100美元/吨(dūn)，日内(nèi)跌幅近4％，为去(qù)年12月以来首(shǒu)次。WTI原油日(rì)内走低2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶(tǒng)。

　　内盘方面，截至昨(zuó)日23时收(shōu)盘，国内期货主力合(hé)约(yuē)几乎(hū)全(quán)线(xiàn)下跌。玻(bō)璃、焦(jiāo)煤、菜(cài)油、PTA、燃料油跌(diē)超(chāo)2％，焦炭(tàn)、铁(tiě)矿石跌(diē)近2％。涨幅方(fāng)面，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截至今晨收(shōu)盘，WTI 5月原油期货收跌(diē)2.15％，报(bào)77.07美元/桶(tǒng)。布伦(lún)特6月原油期货收(shōu)跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘(pán)有色金属全线下跌(diē)。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝(lǚ)跌近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍(niè)跌5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜，白宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称：众议院(yuàn)共和(hé)党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的(de)可能性，并解决债务上限问题。

　　上周(zhōu)，麦(mài)卡锡公布了一项(xiàng)将(jiāng)债务上限问题和削减支出捆绑的计划(huà)，要将债(zhài)务上限上调1.5万亿美元，但同(tóng)时还要削减4.5万亿美元的政(zhèng)府支出。

　　同在周二，美(měi)国财政部长耶(yé)伦警告称，如果美国国会(huì)不提高政府的债务(wù)上限(xiàn)，由(yóu)此产生的债(zhài)务违约将在美(měi)国引发一(yī)场“经(jīng)济灾(zāi)难”，使(shǐ)未(wèi)来几年的利(lì)率上升。

　　耶伦当天表(biǎo)示，债务违约将导致(zhì)失业率上升，同时(shí)使美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。耶伦称(chēng)，提(tí)高或暂(zàn)停31.4万亿(yì)美元的债务上限是(shì)国会(huì)的一项“基(jī)本责任”，如果(guǒ)违约将产生一场经济(jì)和金融灾(zāi)难(nán)，使(shǐ)借(jiè)贷(dài)成(chéng)本永(yǒng)久提高(gāo)，增加未(wèi)来的投资成(chéng)本(běn)。如果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临信贷市场的恶(è)化(huà)，政府将可能(néng)无(wú)法向军(jūn)人家(jiā)庭和(hé)依赖社(shè)会保障的老年人发放(fàng)款项。

　　拜登正(zhèng)式宣布竞选连任美(měi)国总(zǒng)统

　　北京时间4月25日傍晚，美国总(zǒng)统拜登(dēng)正式(shì)宣布，他将参加2024年(nián)的连任竞选。法新社(shè)称，拜(bài)登将“以创(chuàng)纪录(lù)的80岁高龄”投入到一场新(xīn)的激(jī)烈(liè)竞(jìng)选(xuǎn)中(zhōng)。

　　拜登在推特(tè)上写道：“每一代人都要(yào)经历为(wèi)了民主挺身(shēn)而出的时刻，为了他们的基本自(zì)由挺身而出。我相信这是我们的时刻。这就是(shì)我竞选连任(rèn)美国总统的原因。加(jiā)入我们，让我(wǒ)们完成这项(xiàng)任务(wù)。”拜登还附上了一段视频。

　　法(fǎ)新社分析称(chēng)，目前拜(bài)登在民主(zhǔ)党内部没有真正的挑战(zhàn)者(zhě)，arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？但他的年龄可能受到“持续而激(jī)烈”的审(shěn)视。拜登已(yǐ)经80岁，到第二任期(qī)结束(shù)时(shí)，这位(wèi)资深民(mín)主党(dǎng)人将年满(mǎn)86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末发布(bù)的一项民调显示，70％的美国(guó)人包(bāo)括51％的民主党人(rén)，认为拜登(dēng)不(bù)应(yīng)该参(cān)选。不(bù)支持他(tā)参选的(de)人中，69％的人认为年龄(líng)是一个(gè)主要或次要原因(yīn)。

　　国内期交所公布劳动(dòng)节期间(jiān)风控工(gōng)作安排

　　昨日，国内(nèi)各家(jiā)期货交易(yì)所公布劳动节期间(jiān)有关工作安排，调整相(xiāng)关(guān)期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保(bǎo)证金水平(píng)。

　　上(shàng)期所(suǒ)通(tōng)知称，自4月27日起第一个未出现单(dān)边市的(de)交(jiāo)易日(rì)收(shōu)盘结算(suàn)时，铜(tóng)、铝、锌、铅期货合约的交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金(jīn)比例调整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)9％；不锈钢(gāng)、纸(zhǐ)浆期(qī)货合约的(de)交易保证金比例调整为12％，涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度调整为10％；白银期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比(bǐ)例调整为(wèi)13％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为11％；镍、石油沥青期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)12％；锡期货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)比例调(diào)整为16％，涨跌停(tíng)板幅度调整为14％。5月4日(rì)交(jiāo)易后，自第一个(gè)未出现单边市(shì)的交易日收盘结(jié)算(suàn)时，黄(huáng)金期货合约的(de)交易保证(zhèng)金比例调整为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？(dù)调整为7％；其他品种期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例和涨跌停(tíng)板幅度恢复至原(yuán)有(yǒu)水平。

　　上期能源(yuán)方面，自4月27日起第一(yī)个未出现单边市的交易日收盘(pán)结算时，国际铜期货合约(yuē)的(de)交(jiāo)易(yì)保证金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为9％；低(dī)硫燃(rán)料(liào)油(yóu)期货合约的(de)交易保证(zhèng)金比例(lì)调整为14％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为(wèi)12％。5月4日交易后，自第一个(gè)未出现单(dān)边市的交易(yì)日(rì)收(shōu)盘结算(suàn)时(shí)，所有品种期货合约的交易保证金比例和涨跌(diē)停板幅度(dù)恢复至原有水(shuǐ)平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月27日结算时(shí)起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金标准调整(zhěng)为10％，涨跌停板幅度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约的交易保证金标准仍为12％；白糖、棉(mián)花、棉纱(shā)、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的(de)交易保证金标准调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度调(diào)整为8％，其中PTA2305合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)标准仍为13％。5月4日恢复交(jiāo)易后，自品种持仓量最大的合(hé)约未出现涨跌(diē)停板单边市的第(dì)一个交易(yì)日结算(suàn)时起，上述品种期货(huò)合约的(de)交易保证金标准和(hé)涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度恢复至调整前(qián)水平。

　　大商所通知称，自4月27日结(jié)算时起，豆粕、豆油、聚(jù)乙烯(xī)、聚丙(bǐng)烯和聚氯乙烯期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度调整(zhěng)为7％，交易保证金(jīn)水平调(diào)整为8％；棕榈(lǘ)油、arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？乙二醇(chún)、苯乙烯和液化石油气期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为8％，交易保证金水平调(diào)整为9％；其他期货(huò)合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金水平维持不变。5月4日恢复交易(yì)后，在各期(qī)货(huò)持仓量最大的合(hé)约未出现涨跌停板单边无连续报价的(de)第一个交易日(rì)结算时起(qǐ)，黄大豆1号、黄大豆2号(hào)、玉米和鸡蛋期货合约涨跌停板幅(fú)度调整为6％，套期保值交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平调整为7％，投机交易保证金水平调(diào)整为8％；豆粕、豆油、棕榈油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二(èr)醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平恢复至节前标准；其他(tā)期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不(bù)变(biàn)。

　　中(zhōng)金所公告称，自4月27日结算时(shí)起，沪(hù)深300、上(shàng)证50、中(zhōng)证500股(gǔ)指期(qī)货(huò)各合约的(de)交易(yì)保证金标准分别(bié)调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易(yì)后，自(zì)相关品种持仓量最大的合约未出现单边市的第一个交易日(rì)结算(suàn)时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500、中证1000股指期(qī)货(huò)各合约(yuē)的交易保证金标准调整为12％。沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中(zhōng)证1000股指(zhǐ)期权各合约的保(bǎo)证金调整系数根据(jù)相(xiāng)应股指期(qī)货的交(jiāo)易保证金标准进行(xíng)调整。

　　广期所(suǒ)公(gōng)告称，自4月27日结算时起，工(gōng)业硅期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金标准调整为(wèi)9％和11％。5月4日恢(huī)复交易后，在(zài)工业硅品种(zhǒng)持仓(cāng)量最(zuì)大(dà)的合约未出(chū)现涨跌停板单边无连续报价的第一个(gè)交易日结算时起，工业硅期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)标准调整(zhěng)为7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱，生(shēng)猪(zhū)期价大跌

　　昨日，生猪期(qī)现货价格(gé)走势背(bèi)离，期(qī)货主力LH2307合(hé)约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继续上涨(zhǎng)，截至4月25日(rì)，全国均价15.24元/公斤，环(huán)比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣表(biǎo)示(shì)，近期生猪现货偏(piān)强的主要原因有四点(diǎn)：一(yī)是短期二次(cì)育(yù)肥造(zào)成(chéng)货源(yuán)有所收紧；二是来自政策面的支撑(chēng)；三是近(jìn)期降(jiàng)雨导致调(diào)运不(bù)便；四是“五一”假期需求支撑。不过，盘(pán)面主要(yào)以预期(qī)为主，昨日(rì)盘(pán)面下跌的主要逻辑依旧在(zài)于产业(yè)基本面偏弱的事(shì)实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪价(jià)‘破7’，猪价阶段性触底。中小养户(hù)惜售推涨(zhǎng)情绪较浓，且南北部分区域二(èr)次育肥(féi)采购量(liàng)增加，政策消息稳市(shì)信号相对(duì)强烈(liè)，期(qī)现货(huò)价格同时(shí)上涨。然而(ér)，生猪期货2307、2309合约虽有乐观(guān)预(yù)期，但已注入升水，反弹至养殖成本附(fù)近明显承压。同时，套保资(zī)金(jīn)介入(rù)。因(yīn)此周二期(qī)货盘面(miàn)减仓大跌(diē)。”华联期货生猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从(cóng)供应端来看(kàn)，截至3月(yuè)末，全国能(néng)繁母猪存栏相当于正(zhèng)常保(bǎo)有量的105％，一(yī)季度(dù)猪肉产量1590万吨(dūn)，同比增长(zhǎng)1.9％。孙一鸣(míng)分(fēn)析称，能繁母猪存栏以及生(shēng)猪(zhū)存栏依旧(jiù)处于高位，意味着今年一季度去产能(néng)不及预期，供(gōng)应偏宽(kuān)松是事实。从目前的存栏(lán)以及屠宰企业库(kù)存来看，今年下半年市场(chǎng)不会出现生猪货源紧张或猪肉紧(jǐn)张的状态，供应宽松大概率延长(zhǎng)至今年下半年。

　　格林大华期(qī)货(huò)生猪分析师张晓(xiǎo)君(jūn)介绍，从(cóng)月度初(chū)生仔猪(zhū)来看(kàn)，农业部监测(cè)数据显(xiǎn)示，去(qù)年9月到今(jīn)年2月(yuè)全国新生(shēng)仔猪数量(liàng)各月环比增幅逐月增加，至(zhì)少对(duì)应到今年7月生猪(zhū)出栏供给相对充足。从出栏(lán)体重(zhòng)来看，当前生猪出栏(lán)均重仍(réng)接近123公斤(jīn)，同(tóng)比去(qù)年增(zēng)加约(yuē)3％，预计二育猪源仍将支(zhī)撑出栏体重。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，目前生猪养殖逐步(bù)向规模化、集团化方向发展，而且规(guī)模化占(zhàn)比(bǐ)得(dé)到明(míng)显提升(shēng)。蒋琴表示(shì)，今年猪场(chǎng)中大(dà)猪存栏(lán)量(liàng)明显高于去年同期，产(chǎn)能较为充裕。同时，2023年(nián)中央一号(hào)文件将(jiāng)“稳(wěn)定生猪(zhū)基础产(chǎn)能”目标(biāo)细(xì)化为“强化以能繁母猪(zhū)为主(zhǔ)的生(shēng)猪产能调控”，将全国能繁(fán)母猪数量稳定在4100万头的正常保有量(liàng)，可见国(guó)家(jiā)稳猪价(jià)的(de)决心(xīn)。

　　“此外，从(cóng)冻品库(kù)存来看(kàn)，随着屠宰场持续入冻，冻品库存持(chí)续(xù)攀升。卓创资讯数(shù)据(jù)显示，截至4月20日，全(quán)国冻品库(kù)容率为31.9％，明显高于去年最(zuì)高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待(dài)冻鲜价差恢复(fù)，冻(dòng)品(pǐn)持续(xù)出库，目前(qián)冻品的(de)高库存(cún)水(shuǐ)平将(jiāng)抑制猪价(jià)上涨空间。”张晓君说(shuō)。

　　“虽然今年生猪(zhū)消费总(zǒng)结为持(chí)续(xù)向好(hǎo)发展态势，政策引导及市(shì)场预期向(xiàng)好，加上居民收入(rù)增(zēng)加、消费意愿增强等(děng)利好因素(sù)，都是猪肉(ròu)消费的助(zhù)力。但(dàn)是，实际需(xū)求(qiú)却一直不(bù)温不(bù)火(huǒ)。目前看，今年生猪的需求大(dà)概率(lǜ)将回(huí)归到正常(cháng)年份水平。”蒋(jiǎng)琴说(shuō)。

　　孙(sūn)一鸣也表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)需求好转主(zhǔ)要在(zài)于(yú)冻(dòng)品入(rù)库(kù)以及二育支撑，终端需求无实(shí)质(zhì)性好(hǎo)转。目前“五一”备货基本收尾，从走量看并未出现明显提升，随着(zhe)二季度气温升高，需求逐步(bù)降低，预计需求再次回(huí)归至(zhì)低迷(mí)状态(tài)。4月底到5月预(yù)计集团企业出栏计(jì)划(huà)或继续增加，市场整体处(chù)于供大于求状态，现(xiàn)货价格“五(wǔ)一”后或继续(xù)回落为主，盘面升(shēng)水(shuǐ)状(zhuàng)态下短期缺乏上涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪(zhū)整体供给(gěi)相对(duì)充(chōng)足，限制猪价(jià)大幅上涨(zhǎng)。短期来(lái)看，“五一(yī)”小长假前，终(zhōng)端(duān)备货(huò)启(qǐ)动，集团场(chǎng)缩(suō)量挺价，支撑(chēng)猪(zhū)价(jià)短线反弹(dàn)。然而，假期效应过(guò)后，市场(chǎng)情(qíng)绪逐渐褪去(qù)，猪价将重回供(gōng)需基本面。当前距“五一”小长(zhǎng)假(jiǎ)仅剩3个交(jiāo)易日，期(qī)货(huò)盘面资(zī)金已经提前反(fǎn)映了市场(chǎng)情(qíng)绪。建议投资者控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为(wèi)，综合来看(kàn)，猪价颓势不改，大(dà)概率仍(réng)将保持低(dī)位盘整运行状态。不过，市(shì)场预期二季度二次育肥(féi)缓慢入场，行情或好(hǎo)于一(yī)季度。按照官方(fāng)能繁存栏(lán)数据(jù)推(tuī)算(suàn)，今年3到10月(yuè)，生猪理论出栏量处(chù)于逐步增加的阶段，并于10月份(fèn)达到理论出栏峰值(zhí)，11月(yuè)生猪理论(lùn)出栏量大概率环比下降。而11月份(fèn)正(zhèng)值猪(zhū)肉(ròu)消(xiāo)费(fèi)旺季，供减需(xū)增预期下，相对支撑当期生(shēng)猪价格，故目前盘面11月价格相对坚挺。不过在国家(jiā)良好调控(kòng)之下，能繁母猪产能并(bìng)未过度去(qù)化(huà)，生猪存出栏量保持稳定(dìng)，猪价不(bù)具备(bèi)持续大幅上涨(zhǎng)的基础条件。在国家政(zhèng)策(cè)端稳定(dìng)猪价(jià)意愿强烈的背景(jǐng)下(xià)，期价(jià)上行压力恐(kǒng)加(jiā)大，追(zhuī)涨风险积聚(jù)，操(cāo)作上，建议养(yǎng)殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利(lì)润为主。

　　棕(zōng)榈油长期需求不容乐观

　　昨(zuó)日，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘中(zhōng)大幅下跌，连续第(dì)三(sān)个交易日下滑，并触及约一个月低(dī)点。

　　“近期(qī)棕榈(lǘ)油行情变化多(duō)集(jí)中(zhōng)在需(xū)求端的扰动，一方面(miàn)，印度洗船事件为盘(pán)面带来了(le)压(yā)力；另一方面，市场对(duì)于第二波新冠疫情可能到来从(cóng)而降低国内(nèi)需求的担(dān)忧则进一步加(jiā)速了盘面(miàn)下滑。”国联(lián)期(qī)货农(nóng)产品事业部分析(xī)师姜颖告诉期货日报记者，根据(jù)新加(jiā)坡、日本等(děng)海外经(jīng)验(yàn)，第二波疫情的波及范围预(yù)计(jì)很(hěn)大概率将(jiāng)小(xiǎo)于第一波，短期(qī)情(qíng)绪释放后(hòu)，棕榈油将回归基(jī)本面。从相关因(yīn)素的梳理来(lái)看，目前(qián)处于短多(duō)长(zhǎng)空(kōng)的局面。

　　据国海(hǎi)良时期货(huò)油脂(zhī)分析师孙(sūn)啸(xiào)介绍，开(kāi)斋节后(hòu)市场延续(xù)了产地未来供(gōng)需转宽松的交(jiāo)易逻(luó)辑(jí)。马来西亚午市(shì)24℃棕(zōng)榈油5、6、7月船期(qī)现货(huò)报价分别为(wèi)995美元/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相(xiāng)比(bǐ)上一(yī)个(gè)交易日均有20美元/吨左右的下跌。巨大(dà)的back结构也显示出市场对东南亚地区棕榈油食用需求转入淡季(jì)以(yǐ)及印(yìn)尼可能放松(sōng)DMO出口限制的(de)担忧。产地供需偏(piān)宽松的预期在印尼(ní)GAPKI公布(bù)2月份产量(liàng)后得到强化。数据显示，印(yìn)尼2月份棕榈油(yóu)产(chǎn)量高达425.2万吨，为历史同期(qī)最高水平，仅环比1月微降0.9万吨(dūn)，降幅远低于平均季(jì)节性(xìng)减量。目前产地(dì)已(yǐ)步入(rù)增产季，在(zài)马(mǎ)来(lái)西亚摆脱洪水扰动后，产区未来整体产量(liàng)可能非常可观。

　　“3月份马来(lái)西亚出口大增(zēng)，库存超预(yù)期下降至167万(wàn)吨，不过，4月份(fèn)马来(lái)西亚出口(kǒu)骤降，斋月(yuè)节备货(huò)结束(shù)、主要进口国植(zhí)物油供应充足，印(yìn)度3月棕(zōng)榈油库存(cún)仍有59万吨，植物(wù)油库存则继续增高至345万吨，充足(zú)的(de)库存和竞争油脂的影响或(huò)将(jiāng)冲击印(yìn)度对(duì)棕榈油进(jìn)口。”徽商期货油脂油(yóu)料分析师(shī)郭文伟(wěi)表示，检验机构AmSpec数据显示，马(mǎ)来西亚4月1—25日棕榈油出口量为92.7万吨(dūn)，环(huán)比下降18.4％。然而(ér)棕榈油已经步入季节性(xìng)增(zēng)产(chǎn)周期，据SPPOMA数据(jù)显示(shì)，4月1—15日马来西亚棕榈油(yóu)产量环(huán)比增加(jiā)22.5％，产需结构呈宽松(sōng)趋势。不过，4月份处在复产初期(qī)，且(qiě)今年4月份(fèn)工(gōng)作日(rì)较少，产量(liàng)预计在150万吨以下(xià)，4月底马来西亚棕(zōng)榈油库存预计开始小幅度累库(kù)，且随着(zhe)复产(chǎn)利(lì)多增强和出口前(qián)景不佳持续，后期马(mǎ)棕(zōng)继续面临(lín)累库压力，棕榈(lǘ)油行情或维(wéi)持承压回调走(zǒu)势。

　　需求(qiú)方面，孙(sūn)啸称，印(yìn)度SEA数据显示，3月份印度食用油进(jìn)口113.56万吨，处于季节性中性位(wèi)置，其中(zhōng)棕榈油进口量高达72.8万(wàn)吨，占比突出。但(dàn)是其国内食用油峰值(zhí)库(kù)存问题仍未解决。截至3月末，其(qí)食用油总库存依旧在344.7万吨(dūn)，未见回落。根据目前已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)负(fù)的国际豆棕差，预(yù)计4—6月国际棕榈(lǘ)油(yóu)进(jìn)口需求(qiú)大概率出现萎(wēi)缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内棕榈油近月(yuè)进口严重(zhòng)倒挂(guà)，远月有所修复(fù)，近(jìn)月进(jìn)口偏低，远月(yuè)买(mǎi)船有所增加(jiā)。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)进(jìn)口39万吨(dūn)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油4—6月进(jìn)口量预估分别在35万(wàn)、45万、40万吨。目前国(guó)内棕榈油港(gǎng)口库存仍处在(zài)历(lì)史同期高点(diǎn)，截至4月(yuè)25日，库存(cún)为85万吨(dūn)，连(lián)续4周下降，随(suí)着(zhe)气(qì)温升高及棕榈油消费进(jìn)一步好转(zhuǎn)，需求有望回升，国内(nèi)棕榈油继(jì)续呈(chéng)现(xiàn)去(qù)库走(zǒu)势(shì)。

　　展望后(hòu)市，孙啸认(rèn)为，短期连盘(pán)棕榈油仍将随(suí)油脂整体弱势运行，有下破可能。5月份东南亚天气值(zhí)得关注，目前(qián)已(yǐ)有少雨迹象，泰(tài)国最为明显，印尼次之。如(rú)果出现持续干燥(zào)天气，产区增产节(jié)奏将被打(dǎ)破(pò)，届时，棕(zōng)榈油有望相对抗跌(diē)。

　　不过，在姜颖看(kàn)来，短期(qī)棕榈油尚存利多因(yīn)素支撑(chēng)。国内贸(mào)易商进口利润深度(dù)亏(kuī)损(sǔn)，5月船期频现洗船，进口到(dào)港(gǎng)数量将明显减少。在此(cǐ)基础上，随(suí)着天气升温，棕榈油消费季节(jié)性(xìng)回暖(nuǎn)。第二轮疫情(qíng)虽可能有影响，但无法改变消费(fèi)逐步(bù)恢复的大(dà)势，国内库存短期内仍可能加(jiā)速去化(huà)。长(zhǎng)期市(shì)场对(duì)于未(wèi)来供应充裕的预期基本一(yī)致(zhì)。天气(qì)情况(kuàng)有所好(hǎo)转，马来西(xī)亚与(yǔ)印尼步(bù)入(rù)增产周期(qī)，供应增加而出口需求较差，未来产地存在累(lèi)库预期(qī)。与此同(tóng)时，国际豆(dòu)粽FOB价差处于历史极低负值，棕(zōng)榈油价(jià)格丧失竞争优势，在豆(dòu)油、菜油未(wèi)来存在集中供(gōng)应压(yā)力的(de)情(qíng)况下(xià)，棕榈油长期(qī)需(xū)求不容乐观。

　　“综合来看，短期利多因素(sù)对盘(pán)面(miàn)有(yǒu)一定(dìng)支撑，价格或以区间(jiān)调整为主。长期来看，棕榈(lǘ)油(yóu)将逐渐演变为供强需弱格局，叠加全球(qiú)宏观经济环境偏弱(ruò)，价格重心(xīn)或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？