公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句还减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句重要性可(kě)能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善(shàn)推(tuī)动资本市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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