今年(nián)以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代(dài)销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立(西安市城六区是哪几个西安市城六区是哪几个pan>lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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