近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银(y新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗ín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度(dù)不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发(fā)行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投资(zī)人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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