美(měi)国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如(rú)果美(měi)国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业内(nèi)调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是(shì)美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即(jí)便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些(xiē)投资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到解决宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府，可(kě)能会发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经(jīng)历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国(guó)主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本(běn)已飙升(shēng)至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意(yì)味(wèi)着他(tā)们有可能无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业(yè)危机和美国债务违约引发(fā)的避险(xiǎn)需(xū)求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本月(yuè)早些时(shí)候(hòu)触(chù)及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上(shàng)涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美(měi)国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的(de)国(guó)库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票(piào)据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施(shī)中获得(dé)一点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而(ér)能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券的市(shì)场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了(le)当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一(yī)次专业(yè)投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对(duì)美(měi)元造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美(měi)宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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