今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止(z风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生hǐ)与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家基(jī)金代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生售公司一(yī)年(nián)的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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