财联(lián)社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现(xiàn)货价格本周(zhōu)四一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历(lì)史新(xīn)高。A股方面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资者的目(mù)光。国(guó)泰君安(ān)刘(liú)越(yuè)男等人在4月23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝复苏节(jié)奏与(yǔ)弹性优于预期(qī)，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月同期高(gāo)基(jī)数下(xià)黄(huáng)金珠(zhū)宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期提(tí)振长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值需求及(jí)加盟(méng)商补(bǔ)货(huò)需求有望释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹(pǐ)配释放，长三角地区(qū)表现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠(zhū)宝板(bǎn)块(kuài)行情的可(kě)持续(xù)性，德(dé)邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的(de)不(bù)确定性等因素均有(yǒu)望对金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看(kàn)，预计(jì)今(jīn)年三四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季(jì)将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的(de)产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道扩(kuò)张(zhāng)策略(lüè)下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值(zhí)基本处于(yú)历史(shǐ)中枢(shū)水平，仍具有较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱(xuān)在(zài)研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国内(nèi)金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上(shàng)升，将在(zài)2024年(nián)超过(guò)90万亿元(yuán)，年复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市(shì)场(chǎng)规模增(zēng)长(zhǎng)速(sù)度更快，年复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国(guó)金银珠宝行业(yè)中黄金市场(chǎng)的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来5年(nián)也(yě)将(jiāng)保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产(chǎn)业(yè)链(liàn)来看(kàn)，主要(yào)包括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的(de)制造设计及下游的(de)终端(duān)零售环(huán)节，其中下游环节的(de)附加值较高(gāo)，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下(xià)游零售环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金(jīn)品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右(yòu)的(de)高毛利率水平，产业链(liàn)附加值高，相(xiāng)关企业通过强(qiáng)势的(de)渠道(dào)建设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可(kě)以获得(dé)更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率前(qián)十的集团中，除了(le)瑞士历峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集团(tuán)外其余8个(gè)均为国产品牌(pái)集团。中国金银珠(高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思zhū)宝行业头部(bù)公(gōng)司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不(bù)完全统计，相关(guān)上市公司包括(kuò)萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮(cháo)宏基(jī)、老凤祥和周大生等(děng)，具体情况如下(xià)：

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