看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一(yī)个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策(cè)做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可(kě)能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下(xià)滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最近(jìn)印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期(qī)货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的(de)菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗)的进口仍(réng)然是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油(yóu)价(jià)格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗)厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆(dòu)油供(黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗gōng)应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时(shí)间三(sān)大油脂中最弱的。

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