近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多(duō)家金融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融(róng)债(zhài)券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因(yīn酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗)包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自(zì)觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的(de)良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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