近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓(大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企(jī)金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金(jīn)也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志(zhì)中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面是全球(qiú)的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需(xū)求(qiú)方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜(qián)力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能(néng)源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的(de)电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的(de)集大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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