本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只北证50指数(shù)基(jī)金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数(shù)基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展(zhǎn)的首要因(yīn)素，不过随着公(gōng)募(mù)基金加速布局，增量资(zī)金不断涌入下，流(liú)动性问题有望(wàng)持续改善(shàn)；同时，当前(qián)北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二(èr)批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份(fèn)额分开(kāi)计(jì)算），博时北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招募(mù)说明书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金(jīn)额(é)满(mǎn)1000万元(yuán)即可成(chéng)立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品(pǐn)成(chéng)功获批(pī)，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博(bó)时(shí)基金四家公募基(jī)金公(gōng)司拿到批(pī)文。除博时基金外(wài)，万家基金的(de)北证50指数(shù)产品也是以(yǐ)发起式的形式设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博(bó)时基金旗下(xià)产品(pǐn)正在发行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于(yú)4月(yuè)27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于(yú)5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著低于(yú)其他上市板块中业务(wù)相关度较高(gāo)的同类股票，具有较大(dà)估值提升空间。随着(zhe)市场流动(dòng)性的(de)增强和创新型中小企业的高速(sù)成长，有(yǒu)望实现业绩和估(gū)值(zhí)双(shuāng)升，长期投(tóu)资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月(yuè)内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份(fèn)指数基金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血(xuè)”，月内产品均(jūn)获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来(lái)，该(gāi)指数经历(lì)小幅下滑后，今年(nián)一季(jì)度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月(yuè)内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表(biǎo)现(xiàn)，除红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基(jī)金(jīn)相继(jì)成立，这使得(dé)北交(ji天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思āo)所整体(tǐ)流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北(běi)交所很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动性(xìng)逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北京(jīng)一(yī)大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的(de)公司净(jìng)利润达5000万元(yuán)以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)全年共实现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增(zēng)长。北交所上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，除大成北(běi)交(jiāo)所两年(nián)定(dìng)开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益(yì)基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所(suǒ)创新(xīn)中小企业精选两年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北(běi)交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投(tóu)资价值，多位(wèi)业内人士认为，当(dāng)前(qián)北交所优质公司被显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基(jī)金经理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交所市(shì)场上，制约(yuē)其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差(chà)的流动性问题，市场制(zhì)度性差异(yì)导致其与沪深市场(chǎng)相比，可(kě)比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了继(jì)续降低(dī)投资者门(mén)槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上(shàng)市企业(yè)数量(liàng)外，后续北交所市场有必要完善(shàn)转板制(zhì)度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃(yuè)市(shì)场交易，通(tōng)过沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提升流(liú)动性，平(píng)抑(yì)估值鸿沟(gōu)。不过(guò)，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置(zhì)，对于北(běi)交(jiāo)所的后(hòu)续表现(xiàn)充(chōng)满(mǎn)信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公(gōng)司(sī)目前估(gū)值已经非常(cháng)便宜，他(tā)们测(c天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思è)算前(qián)几大(dà)重仓股的平均(jūn)估(gū)值在20倍以内，切换到2023年(nián)估(gū)值在15倍以内(nèi)，这个估值水(shuǐ)平对于具备(bèi)专精特新特性的(de)中小成长(zhǎng)型企业而言是非常具有(yǒu)吸引力的(de)。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他(tā)们发(fā)现很多北交所公司(sī)今年以来(lái)依然延续了(le)较快(kuài)的增长速度(dù)，发(fā)展整(zhěng)体是(shì)符合(hé)预期的(de)，业(yè)绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度(dù)以来北交(jiāo)所(suǒ)出了不少政策利好，包(bāo)括发布《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北(běi)京(jīng)证券交易所股票做市交易(yì)业务指(zhǐ)引》，下(xià)调(diào)部分(fēn)交易费率，北交所(suǒ)股票将纳(nà)入中证、国(guó)证跨市(shì)场(chǎng)指数(shù)体系，北证50指数(shù)11月份正式(shì)上线等(děng)政(zhèng)策的密集发布，可以(yǐ)说对(duì)这(zhè)个(gè)市场是(shì)加(jiā)大(dà)了呵护的(de)力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌(pái)的公(gōng)司(sī)较(jiào)多，其中不乏优质(zhì)的个股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的(de)范围，尽管短期可能由于供给增加对(duì)整个市(shì)场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供(gōng)给是市场长期发展的基石，这(zhè)使(shǐ)得他们选择优质中(zhō天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思ng)小专(zhuān)精特(tè)新企业的(de)难度是相对降低的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交所精选两年(nián)定(dìng)开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目(mù)前(qián)仍(réng)处于初创(chuàng)期，上市股票(piào)数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度(dù)还(hái)不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观(guān)经济触(chù)底回升，和北交所快速发展，投资机会应会(huì)越来越多(duō)。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之(zhī)一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度(dù)提升(shēng)逐(zhú)渐得到估值体系(xì)修(xiū)复(fù)。从2023年一季(jì)度的公募(mù)基金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)已(yǐ)经(jīng)初露端倪，部分专(zhuān)精(jīng)特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个(gè)被低估标(biāo)的，未(wèi)来随(suí)着(zhe)北交所改(gǎi)革的(de)不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重(zhòng)、低估(gū)值的(de)公司获得(dé)重估可能性较大。

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