钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是(shì)真跨界还是奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又腰斩(zhǎn)的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫(mò)过于跨(kuà)界(jiè)钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐想的题(tí)材搭配公司释放(fàng)钠电池项目进展的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价(jià)迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期(qī)间还(hái)祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来，抛(pāo)“利好消(xiāo)息(xī)”催涨(zhǎng)股价的套路完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末(mò)扔(rēng)出(chū)30亿元定增预案(àn)投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只(zhǐ)收(shōu)获了短暂的上涨(zhǎng)，而(ér)后再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，股(gǔ)价(jià)过(guò)山(shān)车(chē)式的涨跌(diē)折射的(de)是市场对(duì)传艺科(kē)技高(gāo)调(diào)跨界钠电赛道故(gù)事的怀(huái)疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间不(bù)过10多月，规划产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科(kē)技如何(hé)撬动54亿(yì)元(yuán)乃(nǎi)至94亿元的投资(zī)成本？巨(jù)头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道(dào)上，夸下海(hǎi)口的产能(néng)又(yòu)该如何(hé)消化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实际效益(yì)与(yǔ)预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电(diàn)池便与锂(lǐ)离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌(qiàn)钠(nà)能力较弱、钠电池能量密度较低(dī)，导致其研发进度(dù)大大落(luò)后于了锂电池。直到(dào)2020年后，随着钠电关(guān)键技术完成(chéng)突破(pò)以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推(tuī)出第(dì)一代钠离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科(kē)技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示，公(gōng)司(sī)拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技(jì)有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和(hé)杨崇(chóng)义合作设立(lì)控股(gǔ)孙(sūn)公司江(jiāng)苏传艺钠电科(kē)技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停(tíng)，当(dāng)日盘后公司(sī)迫不及待(dài)召(zhào)开电话会议，向合计64名分析师和个人投资者(zhě)披露跨界钠电的各(gè)种(zhǒng)细节(jié)。根据(jù)规划，传艺科(kē)技钠电池项目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年投产(chǎn)，二期(qī)计(jì)划(huà)新建8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下(xià)电话(huà)，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日的(de)涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨(kuà)界后一口气收出(chū)7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠电(diàn)消息催(cuī)涨股价的前车(chē)在前，传艺科技开始(shǐ)有意无意(yì)地“主动(dòng)”披露钠电项(xiàng)目(mù)进展，而公司股(gǔ)价也往往在公告(gào)披露后录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘(pán)中，公司(sī)股价(jià)一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于(yú)跨(kuà)界钠电池(chí)前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到半年(nián)的(de)时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无论其(qí)如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅(xùn)速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时(shí)间已经(jīng)较高点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召开电话(huà)会并在《投资(zī)者关系(xì)活动记录表(biǎo)》中对外发布(bù)钠电(diàn)池业务(wù)未来(lái)规划、技(jì)术水(shuǐ)平等涉及公司经营的(de)重(zhòng)大信息，但(dàn)直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关注函(hán)回复的(de)公(gōng)告(gào)》补充(chōng)披露相关事(shì)项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘许(xǔ)小丽(lì)还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看(kàn)传艺科技股(gǔ)价“过(guò)山车”式上下(xià)，背后纵有游(yóu)资推波助澜(lán)，但(dàn)归根结底还(hái)是其(qí)资金有限与钠电产能规(guī)划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配无法让市(shì)场信服造成(chéng)的。

　　根据(jù)公司(sī)定增(zēng)预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产(chǎn)能将达到(dào)10GWh。而(ér)根(gēn)据公司此前对交易所(suǒ)回(huí)复函和2023年度定(dìng)增(zēng)预案，公司规(guī)划(huà)的10GWh钠电池(chí)项目(mù)的投(tóu)资成(chéng)本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂房成(chéng)本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠(nà)电产能远(yuǎn)不(bù)止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在公开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公(gōng)司决(jué)定，发挥资金优势，投资50亿(yì)元(yuán)，新征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上钠离子电池全供应(yīng)链项目(mù)，逐步(bù)形成年产3万吨正(zhèng)极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电(diàn)池、15万(wàn)吨电解液(yè)的生产(chǎn)能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)规(guī)划，来源：传艺(yì)钠电(diàn)官(guān)微(wēi)

　　若按邹伟民的说法jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗，传艺科技在(zài)上述的54亿元(yuán)资金外，还需要(yào)更多资金(jīn)，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的(de)盈利水平显然难以(yǐ)撬(qiào)动(dòng)动辄(zhé)几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输(shū)入(rù)类(lèi)设备(bèi)和印制电路板（PCB）两(liǎng)大(dà)类消费(fèi)电子零组件，具体(tǐ)包括笔记(jì)本/台式机电(diàn)脑键盘、触控模(mó)组和鼠标(biāo)等(děng)输入类设备及(jí)通讯用板、消费电(diàn)子(zi)、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营(yíng)规模不断(duàn)扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但(dàn)盈利并未(wèi)同步，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷(xiàn)入(rù)瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司(sī)经营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深(shēn)交所(suǒ)的回函(hán)中，传(chuán)艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来(lái)源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司可(kě)用于钠离子(zi)电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电(diàn)项目时自(zì)有资(zī)金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一(yī)开始规划的(de)一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行贷款(kuǎn)解决(jué)。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左(zuǒ)右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商银行(xíng)、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元的(de)项目贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根据最新(xīn)的调研记录(lù)，“截(jié)至目前，牵头银行已审(shěn)批通过，参团银(yín)行处于正常的审批(pī)流(liú)程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披(pī)露(lù)《2023年度(dù)向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电(diàn)池(chí)制(zhì)造二期(qī)项目(mù)，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除了(le)定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而(ér)为补这部分缺(quē)口(kǒu)，传(chuán)艺科(kē)技甚至将2020年定增(zēng)募投(tóu)资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变(biàn)更用于该项(xiàng)目。

　　简单加(jiā)总便知，家底(dǐ)不厚(hòu)，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的(de)项(xiàng)目(mù)资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠(nà)电(diàn)还有优势(shì)吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达(dá)产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如(rú)邹伟(wěi)民在近(jìn)日的(de)演(yǎn)讲中所言照进现实，几(jǐ)年后公司营收将在(zài)当前基础上翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个故事并(bìng)不再买账，除(chú)了资金实(shí)力有限(xiàn)公(gōng)司外，核心还(hái)在(zài)其大干快上后产能如何(hé)消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电(diàn)池商业(yè)化(huà)元(yuán)年的2023年，包括宁德(dé)时(shí)代(dài)、中科(kē)海纳、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨(jù)头在(zài)内，已(yǐ)纷(fēn)纷发(fā)产品、量产(chǎn)并大(dà)建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和(hé)性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们(men)不相上下(xià)，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在(zài)前面，率先在两(liǎng)轮电(diàn)动车和低速电动车领域实现装车应用。而(ér)传(chuán)艺科技除(chú)了在(zài)岁末年(nián)初公告与中祥(xiáng)航业(yè)、江苏新能源、德博新能(néng)源签订项(xiàng)目(mù)合作或(huò)战(zhàn)略(lüè)合(hé)作协(xié)议外，并(bìng)未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者(zhě)问及(jí)客(kè)户情(qíng)况时(shí)，公(gōng)司都(dōu)以“目(mù)前订单下游运用覆盖储能、低(dī)速电动车及电动工具等(děng)多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍较(jiào)为良好，并(bìng)已与(yǔ)多名客户签订了(le)销售订(dìng)单(dān)”“公司(sī)已与(yǔ)多家知名两轮(lún)电动(dòng)车品牌开展送样(yàng)和合(hé)作(zuò)意向洽谈等工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客(kè)户(hù)名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能(néng)落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新(xīn)能源事(shì)业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉(sù)钛媒体(tǐ)APP，2022年(nián)钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地(dì)产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数(shù)据则(zé)称，到(dào)2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠(nà)电池落(luò)地产能大幅增(zēng)加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率，钠电池落地的产能中可以实(shí)现装机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后(hòu)面成本降下(xià)来才会有较(jiào)大比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只会小批量应(yīng)用(yòng)到多(duō)元化场景。

　　然传(chuán)艺科技却十分自(zì)信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额(é)。

　　来(lái)源：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月9日投(tóu)资(zī)者关系活动记(jì)录表

　　需(xū)要注意的(de)是，沉寂多年的钠电池是在此前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到(dào)台前的(de)，去(qù)年底以来，碳酸锂价格(gé)持(chí)续下行(xíng)，4月20日电碳价(jià)格均(jūn)价已经跌至18万(wàn)元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌会(huì)否(fǒu)影响钠电池商(shāng)业化(huà)进(jìn)程的(de)讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高(gāo)近日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池(chí)的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为(wèi)主流。锂价一便宜(yí)，就会(huì)让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一定要发(fā)展，因为(wèi)它是锂离子电池的(de)一个有益(yì)的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三(sān)元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左右(yòu)。其进一(yī)步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性能比较(jiào)接(jiē)近磷酸(suān)铁锂电池，高(gāo)能量密度的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大(dà)幅下(xià)降40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经(jīng)和(hé)钠(nà)电池成本基本相当；而由于锂原料价(jià)格大幅下降(jiàng)，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已经(jīng)优于钠电池(chí)。今年碳酸(suān)锂价格(gé)在20万以下(xià)时，锂电jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗池对(duì)钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然(rán)，市场(chǎng)普遍认为钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理(lǐ)刘(liú)继(jì)茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产后钠离(lí)子电(diàn)池正、负极材料价格可降至(zhì)5万元/吨(dūn)甚至以下，钠(nà)离(lí)子(zi)电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的(de)成本(běn)优(yōu)势就(jiù)依然存在(zài)，并(bìng)且(qiě)随着技术不断发展、产业不断(duàn)成熟，钠离子电池(chí)的降本空间有望进一步打开，该成本临界(jiè)点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电(diàn)产业(yè)规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅(qiān)酸电池的(de)成本。但能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价(jià)格在15万以(yǐ)上(shàng)时(shí)，成(chéng)熟后(hòu)的钠(nà)离(lí)子(zi)电池有一定(dìng)优势；碳酸锂(lǐ)价格在(zài)10万(wàn)左右(yòu)及以下时(shí)，钠离子(zi)电池(chí)在(zài)动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺(yì)科技在内，诸多入局(jú)钠(nà)电池(chí)的企(qǐ)业(yè)都言锂价下跌(diē)无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠(nà)电(diàn)池利(lì)润率下(xià)降或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例(lì)，其在1月(yuè)9日的调研记录中曾表示，公司(sī)钠电(diàn)池定价主要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客户的价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波(bō)动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还(hái)担忧传(chuán)艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管(guǎn)公司(sī)对进军钠电领(lǐng)域雄心(xīn)勃勃，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传艺科(kē)技在(zài)投(tóu)资上(shàng)缺(quē)乏长远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项(xiàng)目。然2018年4月公司(sī)就(jiù)变更募(mù)资(zī)用途，将FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分(fēn)别(bié)用于(yú)3D玻(bō)璃(lí)面板生产项目(mù)、轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项(xiàng)目，已经使用了(le)7737.67万(wàn)元(yuán)募资的FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该(gāi)项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合川(chuān)区(qū)工业(yè)园区核心(xīn)区高阳路30号，实施(shī)主体则从(cóng)传(chuán)艺科(kē)技变为全资子(zi)公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生(shēng)变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产项目(mù)的(de)建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿(yì)元(yuán)，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高端印制电路(lù)板(bǎn)建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施(shī)地点由江苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区凌(líng)波路33号改(gǎi)建至江苏(sū)省高(gāo)邮(yóu)市(shì)经开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投(tóu)计(jì)划的地点、资金乃至(zhì)项目，直接的(de)后果就(jiù)是原有的投入打水飘、投资效率低(dī)下以及建成项(xiàng)目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改(gǎi)并扩(kuò)产项目建(jiàn)设期仅12个月，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案(àn)，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预计达产年实(shí)现(xiàn)营(yíng)收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当(dāng)初(chū)的预期相(xiāng)去甚远。

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