金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了(le)，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次(cì)有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是(shì)日(rì)本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很(hě嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址n)好地(dì)理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至(zhì)这件(jiàn)事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了(le)向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的(de)时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的(de)变化(huà)，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力(lì)量。日本(běn)监(jiān)管层持(chí)续推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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