金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的(de)衍生升(shēng)级版(bǎn)本(běn)——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化中促进(jìn)金融业(yè)估值提升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转需要(yào)时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济(jì)预(yù)期下修过程(chéng)中的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜(qián)在回报(bào)，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特(tè)估的(de)理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(du等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待ǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的(de)ETF。

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