美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受(shòu)访(fǎng)者进行(xíng)的调查(chá)，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其(qí)义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当时(shí)标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避(bì)险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能(néng)无法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年(nián)迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长的(de)需求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美国债务违(wéi)约(yuē)引(yǐn)发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债(zhài)将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散(sàn)户投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一(yī)些期(qī)限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益(yì)率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被认为最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所警告的(de)最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期的(de)纳(nà)税和(hé)其他收入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而拙荆是什么意思，拙荆是什么意思能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价(jià)也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元的全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者对(duì)标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会(huì)带(dài)来(lái)提高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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