金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在(zài)服(fú)务中(zhōng)国式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升(sh闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局ēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩(kuò)散过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来(lái)首次(cì)单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金(jīn)的(de)情况下(xià)，A股存(cún)量博(bó)弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需(xū)要(yào)时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也提(tí)高了(le)业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言(yán)许多市场参与者可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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